2025-10-02 20:41:13

Lighter主网上线永续合约DEX迎来ZK技术突破

摘要

经过八个月内测，Lighter正式上线公共主网，基于以太坊Layer2的定制ZK电路实现低成本低延迟永续合约交易。平台月交易量突破1万亿美元，用户数达18.8万，成为DeFi衍生品新焦点。

经过八个月的私人测试，Lighter正式推出其公共主网，进军竞争激烈的永续去中心化交易所（Perp DEX）领域。项目方于10月2日宣布上线，标志着其在链上高频金融领域的关键一步。

基于Layer2的ZK技术突破

Lighter构建于以太坊Layer2之上，采用自主研发的零知识（ZK）电路，实现交易验证无需暴露底层数据，同时支持可验证的撮合与清算。该设计在保障链上透明度的同时，显著降低交易延迟与成本，为高频交易提供坚实基础设施。

根据德菲拉玛数据，截至9月，永续去中心化交易所月交易量首次突破1万亿美元，达1.143万亿美元，环比增长近50%。包括Hyperliquid、Aster和Lighter在内的多个协议，30天交易量均超1000亿美元，显示去中心化衍生品正逐步成为链上流动性的核心引擎。

随着首个积分赛季结束，Lighter启动第二赛季，预计持续至2025年底。目前存款上限与推荐门槛已取消，邀请奖励计划仍在运行。平台账户数量已达18.8万个，每日活跃用户攀升至5万，相较早期测试版仅100名用户的规模实现跨越式增长。

散户用户仍享受零手续费政策，而API驱动的高频交易机构需支付相应费用。平台引入反刷量规则，防范女巫攻击与操纵行为，强化系统安全性。

Robinhood首席执行官Vlad Tenev称此为迈向更轻量级去中心化基础设施的重要一步。BitMEX创始人Arthur Hayes将其视为链上高频金融的一次实验。然而，也有分析指出，其清算透明度与保证金效率仍落后于中心化标准。

据预测，到2025年，去中心化永续合约交易额有望超过2.6万亿美元。但持续的透明度问题仍是行业主要挑战之一。另有报告警示，日交易量突破1000亿美元可能引发系统性风险讨论。

Bitwise分析师Max Shannon此前表示，若去中心化交易所持续从中心化交易所夺取市场份额，潜在市场空间极为广阔，且扩张速度可能超出预期。过去一年，中心化交易所处理了约16万亿美元交易量。由于杠杆效应与交易流失率上升，永续DEX增速或超越现货市场。

若市场份额从30%提升至50%，未来五年内DEX年交易量可达20万亿美元；若达75%，则可能突破30万亿美元。这一增长趋势受到有利监管环境、稳定币普及及交易所IPO与机构采用等多重因素推动。

Gate分析师指出，行业仍面临五大风险：流动性幻象、隐性成本、低效保证金制度、极端行情下的清算延迟以及跨链兼容性瓶颈。Lighter能否成为DeFi流动性的支柱，取决于监管机构与交易员如何在速度与信任之间取得平衡，而非单纯依赖技术进步。

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