比特币逼近历史高点 挖矿巨头争夺储备霸主地位

### 比特币逼近历史高位 挖矿竞争进入白热化阶段 随着比特币价格持续走强并逼近历史峰值，全球挖矿行业迎来新一轮热潮。各大矿商纷纷扩大算力部署，争夺市场份额与比特币储备主导权。在这一背景下，上市公司成为焦点，尤其在比特币储备规模与运营效率方面展开激烈比拼。 ### 马拉松数字资产：储备领先 算力稳固 尽管IREN已取代Marathon Digital（MARA）成为全球算力最高的比特币矿商，但从比特币储备量来看，后者仍稳居首位。根据最新运营数据，马拉松数字资产目前持有52,850枚比特币，按当前价格计算，估值约为64亿美元。仅在2025年9月，公司新增373枚比特币，当月共挖出736枚，占全网区块奖励的5%以上。 即便在全球哈希率突破每秒1泽塔哈希的新纪录背景下，马拉松的通电哈希率仍小幅提升至60.4 EH/s。其位于德克萨斯州的风力发电设施已全面投入运行，为绿色挖矿提供稳定能源支持。 ### 运营韧性彰显 市场信心逐步恢复 董事长兼首席执行官弗雷德·蒂尔（Fred Thiel）表示，公司上月处理了218个区块，较8月增长5%，显示其在挖矿难度不断上升的环境下依然保持高效运营。作为少数几家算力超过50 EH/s的上市矿工之一，马拉松与IREN、Riot Platforms及CleanSpark并列行业前列。 然而，在金融估值层面，其市值已跌破70亿美元，位列IREN（128亿美元）和Riot Platforms（71亿美元）之后，位居第三。尽管如此，投资者情绪回暖，MARA股价在过去一个月内上涨20%，年初至今表现重回正值，反映市场对挖矿资产的长期信心。 ### 储备格局重塑 上市公司竞争加剧 马拉松的比特币储备使其在上市公司中排名第二，仅次于迈克尔·赛勒（Michael Saylor）领导的Strategy，后者持有高达640,031枚比特币，估值约770亿美元。此外，Tether旗下Twenty One、Metaplanet以及比特币标准财务公司（Bitcoin Standard Treasury Company）等也跻身大型机构储备行列。 与此同时，新兴矿商Cango正悄然崛起。该公司9月份挖出616枚比特币，持仓量增至5,810枚，估值约7亿美元。其首席执行官Paul Yu强调，该增长是公司整合传统挖矿与高性能计算战略的一部分，旨在借助全球资源布局，拓展至人工智能等前沿科技领域。 ### 比特币价格回升 规模化挖矿成关键胜负手 随着比特币价格回升至12万美元以上，矿工们正加大资本投入，推动规模化挖矿进程。谁能锁定更多区块、积累更大金库，谁就将在下一轮牛市周期中占据先机。在这一轮“存量博弈”中，比特币波动背后的算力与储备竞争，正深刻影响着整个市场的未来格局。