2025-10-05 23:43:08

比特币突破12.5万美元：ETF资金流入创纪录推动市场趋势

摘要

2025年10月初，比特币价格飙升至125,000美元以上，受美国现货比特币ETF强劲资金流入推动。单周净流入达32.4亿美元，创历史新高。贝莱德IBIT和富达FBTC为主要受益者，机构需求持续升温。宏观经济因素如美联储降息预期与美元走弱进一步催化市场情绪，比特币与黄金相关性升至0.64，与美股脱钩。技术面显示突破关键阻力位，未平仓合约达86亿美元，期权市场看涨情绪高涨。未来走势或延续至2026年初。

在2025年10月初，受创纪录的美国现货资金流入推动，比特币价格飙升至125,000美元以上的历史新高。这一上涨得益于比特币交易所交易基金（ETF）的强劲表现。根据SosoValue的数据，截至10月4日当周，这些ETF净流入32.4亿美元，创下自2024年1月推出以来的第二大单周流入量。

仅10月3日一天，就有9.8508亿美元的资金流入，是自2025年1月6日以来的最大单日流入量。此次上涨恰逢比特币价格达到124,400美元，略低于其在2024年8月创下的124,400美元的峰值。目前，这些ETF持有比特币总市值的6.74%，总市值已超过2.448万亿美元，凸显了它们在加密货币流动性和机构采用方面的重要性。

机构主导资金流入：贝莱德与富达领跑

贝莱德旗下的iShares比特币信托（IBIT）领衔流入，10月3日吸纳7.9155亿美元资金，巩固了其作为比特币最大机构托管机构的地位，资产管理规模达930亿美元。富达旗下的Wise Origin比特币基金（FBTC）流入6958万美元，而Ark 21Shares和VanEck旗下的HODL等其他主要参与者也贡献了巨额资金。比特币ETF的总交易量激增至75.2亿美元，净资产达到1645亿美元，这意味着ETF资产本月迄今增长了14%，反映出持续的机构需求。

宏观环境助推：降息预期与“贬值交易”升温

资金流入受到宏观经济因素的推动，包括美联储降息预期和美元走弱。由于就业数据弱于预期，10月份降息的可能性升至90%以上，促使投资者将资金转向比特币和黄金，以对冲通胀和财政不确定性。摩根大通分析师将这一趋势描述为“贬值交易”，比特币与黄金的30天相关性上升至0.64，为2023年4月以来的最高水平。与此同时，其与纳斯达克100指数的相关性降至0.28，表明其与传统股票脱钩。

技术面支撑看涨：突破关键阻力位

技术指标支撑看涨势头。比特币重回12万美元关口，突破20日和50日移动均线，RSI（14）为73，表明市场处于超买状态。关键阻力位在12.5万美元，斐波那契扩展目标位在13.5万美元至13.8万美元。即时支撑位在12万美元，其次是11.7万美元和11.35万美元。芝加哥商品交易所（CME）比特币期货未平仓合约达到86亿美元，为2021年以来的最高水平，而Deribit期权数据显示，12.5万美元以上看涨期权的需求增加，强化了市场的短期倾向。

制度化加速：全球采用率持续扩张

ETF推动的涨势对比特币的制度化具有更广泛的影响。自推出以来，美国现货比特币ETF累计净流入584.4亿美元，其中贝莱德和富达控制着超过60%的总交易量。此前持怀疑态度的先锋集团在新领导层的领导下正在重新考虑其对加密货币ETF的立场，这可能会为其5000万客户提供访问权限。全球采用率正在扩大，欧洲和亚洲的ETP在9月份的资产管理规模增加了5亿美元。如果美联储在11月降息（按78%的概率计算），那么由ETF驱动的涨势可能会延续到2026年初。