loading...
投资公司 VanEck 表示，比特币有望占据黄金市值的一半，这一判断与市场主流认知相契合，认为比特币在价值属性上正逐步接近传统避险资产黄金。
VanEck 数字资产研究主管 Mathew Sigel 在周二发表的文章中指出：“以当前创纪录的金价计算，每枚比特币的价值将相当于 644,000 美元。” 他进一步解释，这一目标意味着比特币需覆盖黄金约 26 万亿美元市值的半数。
据 CoinGecko 数据，比特币当前市值约为 2.48 万亿美元，过去 30 天内涨幅超过 12%。该预测发布之际，比特币价格一度飙升至 126,080 美元的历史新高，随后小幅回调至 124,529 美元，跌幅约 1.20%。
做市商 Caladan 研究主管 Derek Lim 对 VanEck 的看涨逻辑表示认可，但强调时间维度的重要性。他认为，要实现黄金市值一半的目标，比特币需实现约 5.6 倍的升值。考虑到当前价格走势趋于稳定，而非指数级飙升，这一目标在 5 到 10 年内更为现实。
他指出：“若未来每周期价格上涨 5 万至 6 万美元，且结合结构性因素如代际财富转移和机构参与度上升，比特币将在 2035 年间触及 30 万至 50 万美元区间。”
与此同时，摩根大通已将黄金与比特币并列为“贬值交易”的核心资产。Merkle Tree Capital 首席投资官 Ryan McMillin 表示：“将两者配对是迈向长期资产配置合理化的第一步。达到黄金市值一半，甚至最终平价，具备内在逻辑基础。”
VanEck 的长期展望建立在多重结构性驱动之上：新兴市场年轻消费者对数字资产的兴趣上升、比特币 Layer2 解决方案推动可扩展性突破，以及机构投资者持续加码。
根据该公司 2024 年 7 月发布的报告，到 2050 年，比特币或可用于结算全球 10% 的国际贸易和 5% 的国内贸易。届时，各国央行可能以加密货币形式持有其总资产的 2.5%。
基于货币流通速度方程式，VanEck 推算比特币潜在长期价格可达 290 万美元，对应总市值高达 61 万亿美元。此外，支撑该生态的第 2 层系统价值预计额外达到 7.6 万亿美元。
历史数据显示，比特币在减半事件后 500 至 550 天左右常出现价格峰值。自 2024 年 4 月 20 日完成新一轮减半以来，已过去 534 天，市场普遍关注是否将迎来新一轮高点。
然而，林指出，当前周期已不同于以往。机构通过现货比特币交易所交易基金（ETF）深度参与，导致市场波动性被压缩，不再依赖散户投机主导。
“这不是过去的投机狂潮；而是一种资产类别的成熟。”他强调，“在更高基数上实现 86% 的收益，并伴随小幅回撤，表明这是可持续的增长路径，而非即将终结的周期。”
McMillin 预计，本轮周期的触顶时间将比以往至少延后 180 天。其依据包括美联储降息周期刚刚启动，以及特朗普潜在关税政策可能加剧通胀压力，从而强化对冲资产的需求。
357
137
993
1007
513
333
558
968
665
624
