2025-10-12 07:55:06

比特币飙升后机构冷静布局：期权数据揭示市场新趋势

摘要

比特币价格一度突破12.6万美元创历史新高，但机构投资者在上涨过程中表现谨慎。Glassnode数据显示，隐含波动率维持低位，看跌期权需求强劲，反映机构对回调风险的防范。当前价格回落至11万美金附近，24小时跌幅达7.5%，交易量激增，市场进入深度调整期。

比特币市场在过去几个小时经历显著价格调整，一度跌至110,000美元左右。此前，作为加密货币领头羊，比特币于2025年10月6日创下126,198.17美元的历史新高，引领了一波强劲反弹。然而，最新期权市场数据揭示了一个关键现象：机构投资者并未在涨势中追高，而是采取了相对保守的持仓策略。

机构投资者冷静应对比特币涨势 – Glassnode 分析

据区块链分析公司 Glassnode 在10月10日发布的每周期权市场更新显示，尽管比特币价格在短期内飙升逾10%，但机构交易员未表现出过度乐观情绪。相反，他们选择锁定利润并规避下行风险，而非盲目追涨。隐含波动率（衡量市场对未来价格波动预期的核心指标）在本轮上涨中几乎未发生变化，稳定在38%至40%区间。通常情况下，如此幅度的价格上涨会推高波动率，引发交易员迅速加仓。但此次波动率的平静反应表明，机构可能已提前完成仓位布局，或对进一步上行持观望态度。此外，期权市场的倾斜结构也透露出深层信号。即使在比特币涨势最猛阶段，看跌期权的需求依然强劲。这暗示大量大型参与者正在通过出售看涨期权来限制潜在上涨空间，同时为可能出现的市场逆转做好对冲准备。更值得关注的是，10月9日（星期五）期权到期日当天，看跌与看涨期权比率攀升至1.0以上，意味着看跌期权的交易量超过看涨期权。这一数据明确反映出机构交易员在当前经济环境低迷前，更倾向于保护头寸而非追逐短期动能。总体来看，Glassnode指出，本轮比特币市场周期呈现出新的行为模式——其核心驱动力已从散户情绪转向机构纪律性操作。现货ETF的普及与加密金融公司的兴起，正逐步提升市值超2万亿美元市场的成熟度与稳定性。