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2025年第四季度伊始，加密市场再度掀起一波Token Generation Event（TGE）热潮。前三季度融资总额已突破10亿美元，其中多个项目完全稀释估值（FDV）达到3.15亿美元级别。随着Monad、Enso、Yei Finance等多个高关注度项目确认在10月中下旬启动TGE，市场热度正被推向新高峰。
Monad是一个兼容以太坊虚拟机（EVM）的PoS Layer 1区块链，采用流水线执行架构，旨在提升交易吞吐量并降低延迟。该项目已完成2.44亿美元融资，投资方包括Paradigm、Dragonfly、Coinbase Ventures和Animoca Brands，投后估值约30亿美元。空投申领将于10月14日开放，Hyperliquid已于10月8日上线MON-USD永续合约，支持最高3倍杠杆做多或做空。尽管具体条件尚未披露，社区普遍推测将采取“先到先得”模式，并设置高难度任务门槛。
Enso致力于构建自动化交易与资产管理的跨链基础设施，支持用户通过智能合约优化DeFi策略。项目融资约900万美元，由Polychain、Spartan Group和Mapital Capital等机构支持。其空投将于10月14日在币安Alpha平台发放，符合条件的用户可通过积分参与。
Yei Finance是Sei网络上的去中心化货币市场协议，当前总锁仓价值（TVL）超过3.89亿美元，借贷规模达1.7亿美元。该项目于2024年底完成200万美元种子轮融资，由Manifold Trading领投。10月14日同步上线币安Alpha平台，并于当日19:30（北京时间）推出CLOUSDT永续合约（50倍杠杆），满足条件的用户可凭积分领取空投。
Fleek是一款基于AI生成内容的社交应用，允许用户创建并分享个性化内容，通过打赏和代币交易获取收益。其代币最大供应量为1亿枚，初始流通占比28%，其中10%用于代理奖励与空投。项目于2025年5月1日至8日通过CoinList完成销售，定价0.75美元，FDV为7500万美元。10月14日将发放1000万枚空投，价值约750万美元。
LAB提供跨链交易算法与可定制功能，支持多种主流链接入。项目融资约500万美元，投资者包括Animoca Brands、Amber Group、GSR及OKX Ventures。空投将于10月14日发放，官方未公布比例，但明确表示活跃交易者与早期用户将优先获得奖励，潜在空投占比约为总供应的1%-2%。
Novastro是一条由人工智能驱动的房地产资产（RWA）第2层链，融资约120万美元，支持Woodstock和Double Peak等机构投资。空投将通过Galxe活动与测试网任务确认，正式TGE定于2025年10月15日。
Intuition构建去中心化知识图谱与通用预言机系统，融资635万美元。总供应量为10亿枚$TRUST，初始流通1.635亿枚，FDV预计达1.5亿美元。空投占总量20%，价值约2453万美元，TGE定于2025年10月15日。
Recall支持自治AI代理在链上存储、共享与交换知识，项目融资达4250万美元。原生代币RECALL将于10月15日上线各大交易所，并为早期支持者提供专属空投机会。
Bluwhale是一个由AI驱动的去中心化个性化协议，融资总额达1亿美元。代币总供应量为100亿枚，其中6%将用于空投，计划于10月21日举行TGE。
Meteora是Solana生态中领先的动态流动性池协议，当前TVL超7.8亿美元，累计产生费用15.1亿美元。官方确认其TGE将于10月23日举行，代币总量10亿枚，首次释放48%的代币。
Planck Network作为模块化Layer 0协议，已获Rollman Management Digital承诺的2亿美元代币投资。其TGE定于2025年10月25日，$PLANCK代币将用于质押、治理与激励。
Limitless是基于Base链的去中心化预测市场平台，目前交易量已突破4.6亿美元。项目总供应15亿枚$LMTS，初始流通50%，FDV预计介于7500万至1亿美元之间，TGE将在10月内完成。
9月ASTER/XPL等代币上线即出现暴涨，点燃了市场对第四季度TGE项目的期待。CryptoRank、PitchBook等机构预测该季度将持续保持牛市氛围。然而，随着大量项目进入流通阶段，代币解锁压力增大，部分机构警告零售投资者需警惕“VC币困境”——即早期机构持有者抛售引发的价格剧烈波动。同时，杠杆工具的广泛应用也加剧了比特币波动与市场趋势的非线性变化。
TGE不仅是融资手段，更是生态启动的关键节点。随着更多项目进入主网上线阶段，如何实现可持续的代币经济模型、增强链上活跃度以及推动真实应用场景落地，将成为决定长期价值的核心因素。尤其是在当前监管环境趋严背景下，合规性与透明度已成为影响市场信心的重要变量。
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