2025-10-13 18:59:48

3亿融资引爆预测市场，Kalshi获CFTC认可成新王

摘要

Kalshi完成超3亿美元融资，估值达50亿美元，获CFTC监管认可，成为美国首个受监管预测市场。对比竞争对手Polymarket，Kalshi在合规性、流动性与用户增长上全面领先，展现强劲市场趋势。

在加密与金融深度融合的浪潮中，预测市场正迅速崛起为下一个亿万级赛道。10月10日，美国合规预测市场平台Kalshi宣布完成一轮超过3亿美元的融资，估值跃升至50亿美元。本轮由Sequoia Capital和a16z联合领投，Paradigm等老股东跟投，标志着投资者对预测市场的信心达到新高。

监管护航：从合规路径中脱颖而出

Kalshi由麻省理工学院毕业的量化专家Tarek Mansour与摩根士丹利背景的Luana Lopes Lara共同创立，专注于构建基于事件合约的预测金融产品。不同于区块链原生平台，Kalshi选择从零开始打造合规体系，早在2023年便获得商品期货交易委员会（CFTC）指定合约市场（DCM）认证，成为美国首个受监管的预测市场平台。这一战略选择使其在监管风暴中占据先机，也吸引了包括a16z在内的顶级风投持续加码。

Kalshi估值飙升至50亿美元，预测市场新贵欲掀金融风暴

豪华团队驱动产品迭代

Kalshi的核心竞争力在于其“华尔街+硅谷”混合型团队。首席技术官Eli Levine来自Google Cloud，主导过大规模数据基础设施建设；产品负责人Sarah Chen则来自Coinbase，成功将复杂组合投注（parlay）功能无缝集成至平台。此外，特朗普长子Donald Trump Jr.于2025年1月加入顾问委员会，为选举类市场提供政治洞察力。2024年美国总统大选期间，Kalshi的总统胜率预测准确率达85%，远超传统民调。

目前团队规模已超150人，平均从业经验逾十年，覆盖量化建模、合规风控与用户增长三大核心领域。平台已实现盈利，2025年上半年营收突破2亿美元，主要来自0.5%至1%的交易手续费。日活跃预测市场数量突破7.5万个，创下历史新高。

融资背后的战略布局

此次融资是Kalshi三年内完成的第三轮重要融资。此前，2021年种子轮获SV Angel领投1500万美元，2023年A轮获得5000万美元，6月完成1.85亿美元B轮后估值已达20亿美元。如今D轮融资后，总融资额累计达约5.91亿美元，彰显其长期价值。

投资方阵容堪称豪华：Sequoia Capital押注其监管优势，a16z称其“重塑事件驱动金融”，而由前a16z合伙人Mary Meeker掌舵的Bond Capital也参与跟投。这表明，市场正将预测市场视为下一代金融基础设施的重要组成部分。

Kalshi估值飙升至50亿美元，预测市场新贵欲掀金融风暴

对标竞品：为何Kalshi更胜一筹？

另一主要玩家Polymarket成立于2020年，依托Polygon链运行，以去中心化方式支持加密货币投注。2025年10月7日，其宣布获得纽约证券交易所母公司Intercontinental Exchange（ICE）最高20亿美元投资，引发广泛关注。

但关键差异在于监管与用户体验。Kalshi作为受监管平台，允许140多个国家客户直接使用美元存款并完成KYC验证，无需依赖加密钱包或支付Gas费。相比之下，Polymarket因历史禁令曾流失大量美国用户，虽通过收购QCX LLC尝试重返美国，但上线时间仍未明确。

数据显示，尽管Polymarket总成交额仍较高，但在关键指标上，Kalshi已全面领先：流动性池深度平均滑点低于0.1%，远优于行业水平；近一年来市场成交额飙升135倍至9.563亿美元，而Polymarket同期仅为4.646亿美元。同时，Kalshi在预测市场数量与持仓总量方面也持续超越对手。

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