以太坊价格企稳3940美元支撑区，未平仓合约破468亿美元

以太坊自4758美元高点回落以来，展现出强劲的反弹韧性。当前4小时图上，ETH交易价格在4164美元附近震荡，试图收复短期移动平均线。这一走势与期货交易活跃度上升及交易流量改善相吻合，预示数周盘整后可能迎来阶段性反弹。 买家在3940至3950美元区域构筑坚实防线，该价位与0.382斐波那契回撤位重合，自10月初以来持续发挥关键支撑作用。守住此区域可增强短期稳定性，并支持重新吸筹的观点。上方直接阻力位于4250至4270美元区间，此处为200日均线与0.618斐波那契回撤位交汇点。一旦突破，目标指向4476美元，最终有望挑战4758美元前高。 ETH 价格动态（来源：TradingView） 20日均线正逼近并有望上穿50日均线，形成看涨交叉，释放初步复苏信号。但更广泛趋势的确认仍需价格持续站稳200日均线上方。 衍生品数据进一步印证市场信心。截至10月15日，以太坊期货未平仓合约达468.1亿美元，创下2025年最高纪录之一。自年初不足200亿美元稳步增长，反映投机者与机构投资者参与度持续提升。这一增长表明，在夏季增持阶段后，多头仓位正在重建，市场情绪趋于乐观。 来源：Coinglass 持续的未平仓合约和稳定的融资利率表明，当前乐观情绪并非过度冒险，而是基于对第四季度波动性加剧的预期，为持续复苏提供坚实背景。 来源：Coinglass 现货净流量数据显示，交易所活动出现明显转变。10月15日录得1336万美元净流入，标志着在10月初超过6亿美元资金流出后，市场重新出现增持迹象。这反映出交易员为迎接潜在上涨而进行仓位配置的需求再度升温。 以太坊的技术形态在自4758美元高点大幅回调后仍保持看涨结构。价格在3940至3950美元关键支撑位上方盘整，该区域与0.382斐波那契回撤位重合，构成十月以来的核心防御基础。更广泛结构显示，价格徘徊于收敛的移动平均线之间，预示在可能出现波动性扩张前的趋势压缩。 20日均线上穿50日均线，释放短期动能改善信号。然而，趋势方向的最终确认仍取决于能否持续突破200日均线。 以太坊能否持续复苏？关键在于买家能否在吸收新一轮资金流入的同时守住3940美元基点。近期现货净流入1336万美元，叠加未平仓合约达468亿美元，表明散户与机构投资者信心同步回升。若看涨势头延续，ETH或测试4476至4758美元阻力区。反之，若跌破3940美元，则存在回落至3750甚至3439美元的风险。第四季度仍是决定以太坊下一重大方向的关键窗口，技术面压力、宏观情绪与衍生品仓位将共同影响市场走势。