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根据范埃克（VanEck）分析师的最新报告，截至12月15日，比特币的算力在一个月内下降了4%。这一变化引发了市场观察人士的高度关注，因为历史上算力下降往往先于比特币价格的上涨。
VanEck的分析师Matt Sigel和Patrick Bush指出，当比特币算力在过去30天内出现下降时，未来90天内实现正收益的概率为65%，而算力上升时该概率仅为54%。这一数据成为交易员评估市场趋势的重要参考依据。
更长周期的分析显示，当算力持续收缩并维持低位时，市场复苏的可能性显著提升。例如，在经历90天的负增长后，比特币通常会在接下来180天内转为正增长，期间有77%的时间实现正收益，平均收益率高达72%。
来源：VanEck
矿机经济数据进一步印证了当前的紧张态势。一台2022年款比特大陆S19 XP矿机的盈亏平衡电价，从2024年12月的每千瓦时0.12美元降至12月中旬的每千瓦时0.077美元，降幅接近36%。利润空间被严重挤压，迫使部分边际矿商重新评估其运营策略。
VanEck分析认为，近期约1.3吉瓦的中国挖矿电力已关闭，是导致算力下降的主要原因之一。此外，人工智能计算需求的快速增长也正在从比特币挖矿中抽走资源，分析师预计这一趋势可能导致比特币网络损失高达10%的哈希率。
尽管部分区域算力萎缩，但全球范围内对挖矿活动的支持并未消失。目前已有至少13个国家明确支持比特币挖矿，包括俄罗斯、日本、法国、萨尔瓦多、不丹、伊朗、阿联酋、阿曼、埃塞俄比亚、阿根廷和肯尼亚。这表明采矿活动正在向政策友好地区转移。
截至最新数据，比特币价格稳定在87,533美元附近，较10月6日创下的历史高点126,080美元下跌近30%。年底市场交投清淡，流动性不足可能掩盖真实的市场动能。
来源：VanEck
近期，比特币价格在8.9万美元区间内波动，交易员正密切关注供需信号。与此同时，黄金价格攀升至每盎司4400美元以上，白银达到每盎司69.44美元，部分投资者将其视为避险情绪升温的表现，间接影响加密资产配置决策。
从区块链分析角度看，矿工投降现象具有明显的反向指标意义——实力较弱的矿商退出市场，导致挖矿难度下调，幸存者短期抛压减轻。这一过程可能为比特币价格企稳及未来数月的上涨奠定基础。
题图来自 Pixabay，图表来自 TradingView
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