2025-12-26 18:26:14

USX Solana稳定币脱钩至0.1美元后回升，流动性注入稳住市场

摘要

Solana原生稳定币USX因二级市场流动性枯竭一度跌至0.10美元，随后Solstice Finance注入资金使其回升至0.94美元。发行方确认抵押率超100%，1:1赎回持续，未发生偿付危机。

USX Solana稳定币与0.1美元挂钩，流动性注入后价格回升

由于二级市场流动性枯竭，USX Solana稳定币一度与美元脱钩至0.10美元，引发市场关注。在区块链安全公司PeckShield Alert报告相关异常后，该代币价格迅速下跌，反映出去中心化金融中流动性风险的现实。

发生了什么？

2025年12月26日，PeckShield X监测到Solstice Finance发行的稳定币USX在Orca和Raydium等去中心化交易所出现剧烈价格波动。其交易价格一度跌破0.10美元，远低于预期锚定值。这一现象并非由黑客攻击或资产损失导致，而是由于流动性提供者集体撤离，造成市场深度严重不足。

USX Solana稳定币遭遇流动性枯竭，价格已恢复至0.94美元。

来源：PeckShield X

为什么USX会衰落？

此次脱钩主要源于流动性不足。尽管基础资产充足，但新推出的稳定币在交易活跃度和做市商参与度方面仍处于早期阶段。节假日交易量下降、用户信心波动以及协议本身尚未形成稳定的交易生态，共同加剧了价格下行压力。这表明，即使具备超额抵押支持，缺乏持续流动性的稳定币仍可能面临短期价格失真。

USX破产了吗？

否。根据Solstice Finance官方声明，该稳定币始终维持完全偿付能力。其抵押率超过100%，净资产值（NAV）未受影响。一级市场的1:1赎回机制在整个事件期间保持正常运行，用户可随时按面值兑换代币，确保了信用基础稳固。

Solstice采取了哪些措施来解决这个问题？

为应对危机，Solstice Finance迅速向二级市场注入流动性，并协调多家做市商恢复交易秩序。同时，团队宣布将发布一份独立第三方审计报告，以增强透明度并重建用户信任。此举被视为对去中心化金融项目治理能力的重要考验。

用户还能兑换USX吗？

可以。发行方明确表示，一级市场兑换通道始终开放，用户可按1:1比例将USX兑换为美元或其他支持资产，未出现任何中断。这一机制有效防止了挤兑风险，也验证了其设计上的抗压能力。

为什么这很重要？

该事件揭示了去中心化金融中的一个核心矛盾：基本面稳健不等于价格稳定。即便拥有充足的抵押品，若缺乏持续的流动性支持，价格仍可能剧烈波动。这对投资者、开发者和监管机构都提出了更高要求——如何在快速扩张的同时建立可持续的市场结构。

大局观

USX推出时锁定价值约为3.25亿美元，显示出基于Solana的稳定币生态正在快速发展。然而，此次事件也暴露出新协议在流动性管理、用户教育和市场韧性方面的短板。随着稳定币需求持续增长，如何平衡创新速度与系统稳定性，将成为行业关键议题。

结论

USX短暂脱离美元锚定是流动性问题所致，而非偿付能力危机。通过及时干预与透明沟通，市场信心得以恢复。该事件为未来稳定币设计提供了重要经验：流动性不仅是技术指标，更是信任基石。在比特币价格走势波动频繁的背景下，稳定币的可靠性正成为衡量数字资产体系健康程度的关键维度之一。

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