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随着年底全球市场迎来一波上涨行情，美国股市和贵金属价格纷纷创下历史新高。然而，比特币却在这一波行情中被冷落，价格持续走低，交易员在假期期间降低风险成为主要原因。
数据显示，比特币周五的交易价格约为87,200美元，较2025年开盘价近93,000美元下跌约6.5%。尽管曾在10月初创下超过12.6万美元的历史新高，但整个假期期间价格走势低迷，始终在9万美元下方波动。
比特币 (BTC) 价格图表。来源：The Block/TradingView
分析师指出，周五创纪录的280亿美元加密货币期权到期是短期价格波动的主要催化剂，尤其在年底交易清淡的背景下，进一步加剧了市场的不稳定性。
BRN研究主管蒂莫西·米西尔表示：“市场情绪依然偏向防御性。”他早前曾提到，比特币的上行尝试难以获得后续动力。
华尔街的资金流动也反映了这种谨慎情绪。本周，美国现货比特币ETF净流出约5亿美元，而今年最后两个月累计净流出约43亿美元。与此同时，加密货币总市值下降超过1.2万亿美元。
与比特币的低迷表现形成鲜明对比的是贵金属市场的强劲上涨。
周五，黄金价格攀升至每盎司4580美元以上的历史新高，白银价格也突破每盎司75美元，创下历史新高。白银价格较2025年开盘价（接近每盎司30美元）上涨了约160%，而黄金价格今年以来已上涨超过70%。
分析师认为，此次上涨主要受到地缘政治紧张局势升级、美元走软以及年底流动性状况等因素的推动。此外，央行购债、ETF资金流入以及市场预期美联储将在2026年进一步降息，也为无收益资产的需求提供了支撑。
与此同时，美国股市在今年的最后几个交易日里依然保持韧性。
标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数在缩短的平安夜交易日收于历史新高，延续了此前持续数日的上涨势头，主要股指已在12月下旬走高。
据谷歌财经数据显示，标普500指数今年迄今已上涨约18%，而纳斯达克指数在2025年将上涨超过20%。
标准普尔500指数图表。来源：谷歌财经
当前市场趋势表明，投资者更倾向于选择具有稳定现金流和明确估值逻辑的资产。比特币虽被视为数字黄金，但在高波动环境下，其作为避险工具的吸引力正在减弱。
同时，比特币汇率的持续下行，叠加比特币ETF资金流出，反映出机构对短期价格动能的信心不足。长期持有者仍占据主导，但交易活动趋于保守。
专家预计，若美联储在2026年启动降息周期，且地缘风险持续发酵，比特币可能重新获得资金关注。届时，比特币价格走势或出现结构性转折。
然而，在此之前，市场趋势仍将受制于宏观流动性与风险偏好变化。投资者需密切关注比特币汇率与资金流向之间的关联性，合理评估自身持仓策略。
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