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2025年1月，唐纳德·特朗普宣誓就任美国总统，其对加密货币的态度发生根本性转变，从过去的质疑转向全面支持。这一政策转向标志着美国在加密领域进入新阶段，尤其在监管框架、银行准入和资产定位方面取得突破。
上任初期，特朗普政府迅速废除拜登时期的限制性政策，并成立数字资产市场工作组。一项备受关注的举措是宣布建立“战略比特币储备”，据估算包含约20万枚比特币，来自没收资产，进一步强化了政府对数字黄金的官方认可。
2025年3月，比特币被正式定义为“数字黄金”，确立其在国家金融体系中的特殊地位。同年7月，《GENIUS法案》通过，成为首部联邦层面稳定币立法，要求所有稳定币必须以100%美国国债等高流动性资产作为储备，显著增强市场信心。
与此同时，美国证券交易委员会（SEC）暂停多项执法行动，取消此前实施的严格会计规则如SAB 121。美国货币监理署（OCC）也开放银行托管加密资产的权限，允许金融机构参与低风险结算交易，极大促进机构采用。
这些数据表明，尽管宏观环境复杂，但行业基础设施和制度信任正在快速构建。到年底，美国已基本形成完整监管体系，有望成为全球加密中心。
然而，政策利好并未转化为价格上扬。2025年全年，主要加密资产普遍下跌：
关键转折点出现在2025年10月10日，市场经历剧烈调整，市值蒸发超1.3万亿美元，单日清算规模达190亿美元。此次崩盘由多重因素叠加引发：全球关税紧张、美联储降息幅度低于预期、美债收益率上升、流动性趋紧以及避险情绪蔓延。
这说明，尽管监管明确有助于长期发展，但短期价格走势仍高度依赖全球资本流动、利率周期和风险偏好。比特币汇率波动并非仅由政策驱动，而是综合宏观经济变量的结果。
2025年的经验表明，政策收紧或宽松虽能引导市场预期，但真正决定比特币价格走势的仍是市场趋势与外部经济条件。随着美国逐步建立成熟的加密监管框架，行业将进入以合规为基础的成熟阶段。
专家指出，当前阶段更应关注区块链分析与资产存储行为的变化，而非单纯追逐短期价格波动。长期持有者正逐渐取代投机性交易活动，反映市场结构向稳健方向演进。
总体来看，特朗普执政期间的加密改革是美国历史上最具影响力的监管跃迁之一。虽然价格未如预期上涨，但制度基础已奠定，为下一代数字金融生态提供坚实支撑。
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