加密货币市场的风险偏好正在降温，投机热潮逐渐消退，资金正流向那些具备真实应用场景的代币。在这一避险环境中，投资者不再盲目追逐炒作，而是更关注长期价值与技术落地能力。
午夜 (NIGHT) 表现强劲，稳居加密货币前 100 名
2025年12月27日，尽管加密货币基准指数整体下跌1.3%，但少数项目仍实现逆势增长。其中，作为Cardano (ADA)生态中专注于隐私计算的区块链项目，Midnight Network的核心代币NIGHT表现尤为突出。
图片来自CoinGecko
在过去的24小时内，NIGHT价格上涨7%，触及0.086323美元的局部高点，总市值突破14亿美元。这一表现仅次于Zcash (ZEC)，后者在同期涨幅达13.8%，价格升至508美元，成为2025年第四季度隐私币市场的领头羊。
NIGHT的成功得益于其主网于2025年12月正式上线。作为Cardano生态的EVM兼容型衍生链，Midnight不仅继承了ADA的去中心化架构，还引入了更强的隐私保护机制，旨在解决私有DeFi的实际需求，并推动UTXO模型与EVM生态之间的互操作性。
此外，专注于现实世界资产（RWA）的Canton Network (CC)也出现显著上涨。尽管交易量相对较低，其市值已突破40亿美元，显示出市场对合规化、可审计链上资产的兴趣持续增强。
ZEC、XMR 呈绿色：隐私币行情再度升温？
随着监管环境日益收紧，用户对数据隐私的关注度显著提升。在这一背景下，以Zcash (ZEC)和Monero (XMR)为代表的隐私币迎来新一轮增长周期。
目前，这两者正争夺市值排名第22位的位置，反映出市场对不可追踪交易的需求正在回升。2025年最后几个月，“隐私热潮”推动了包括COTI、TORN、RAIL等在内的多款小型隐私相关代币快速崛起，进一步巩固了隐私币在主流市场中的地位。
Cardano创始人Charles Hoskinson博士对Midnight项目寄予厚望，称其为加密领域的“曼哈顿计划”，强调其在构建下一代隐私基础设施方面的战略意义。
然而，当前市值前五的加密货币均出现回调，整个市场总市值面临跌破3万亿美元的风险。这表明，尽管部分细分赛道表现亮眼，但整体市场仍处于调整阶段，投资者需警惕短期波动带来的影响。
从市场趋势来看，未来资金将更加聚焦于具备实际应用、技术壁垒和合规路径的项目。尤其是围绕隐私保护、跨链互操作性以及真实世界资产上链的创新，将成为下一阶段竞争的关键焦点。
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