2025-12-28 02:27:46

摩根大通看好数字基建股：Vertiv与江森自控被低估

摘要

摩根大通指出，Vertiv与江森自控因数据中心资本支出增长而被低估，尽管股价回调，但基本面支撑强劲。桥水基金加仓Vertiv，显示机构信心。

H2 摩根大通看好数据中心相关公司估值修复摩根大通近期在对工业板块的评估中指出，两家与数字基础设施密切相关的公司——Vertiv（VRT）与江森自控（JCI）——可能正面临被市场过度悲观情绪低估的情况。分析师史蒂夫·图萨强调，超大规模数据中心的数千亿美元资本支出正在推动整个产业链的扩张，相关企业具备显著的增长潜力。 H3 Vertiv进入熊市区间，机构布局信号明显 Vertiv股价自10月下旬高点202.45美元回落，至12月17日一度跌至147美元，跌幅接近30%。尽管市场出现负面猜测，图萨认为当前估值已提供良好安全边际。他指出，公司基本面未发生根本变化，长期价值主张依然稳固。数据显示，截至周三收盘，VRT报166.87美元。与此同时，亿万富翁雷·达里奥旗下的桥水基金在2025年第三季度增持该股，持仓市值超过3777万美元，较前一季度增长逾240%，显示出大型机构对数字基础设施资产的持续青睐。 H3 江森自控：运营改善驱动盈利预期除Vertiv外，摩根大通同样推荐江森自控（JCI）。虽然其数据中心业务占比不高，但公司在智能建筑和可持续能源管理领域的技术积累，使其在未来几年有望实现15%至20%的盈利增长。当前股价为121.39美元，估值处于合理区间，具备长期配置价值。 H3 数据中心投资热潮背后的市场趋势随着人工智能、云计算及边缘计算需求持续上升，全球数据中心建设进入加速期。这一趋势带动了对电力系统、冷却解决方案、不间断电源等关键设备的需求，直接利好垂直领域龙头企业。摩根大通将此类资产视为工业板块的核心投资方向之一。 H3 未来展望：关注链上数据与资本开支周期尽管短期内股价波动可能受宏观经济与流动性影响，但从长期来看，数据中心作为数字经济的底层支撑，其增长逻辑未变。投资者应关注链上数据中的资本支出追踪指标，结合行业周期判断入场时机。当前市场情绪虽偏谨慎，但结构性机会已现。

生成图像：旅程中期