根据芝加哥商品交易所(CME)FedWatch数据,在美联储1月会议前,市场对美国货币政策的预期出现小幅调整。期货价格显示,降息至325-350个基点区间的概率为17.7%,而维持利率在350-375个基点不变的概率高达82.3%。加息可能性尚未被计入,表明当前市场仍以观望为主。
与此次会议相关的1月合约ZQF6中间价为96.3650,交易活跃,未平仓合约量保持高位。这一仓位结构显示,市场对通胀、就业等关键经济指标的变化极为敏感,任何微小数据波动都可能引发隐含利率概率的重新评估。
历史经验表明,美联储在经济周期转折点通常采取审慎态度,倾向于等待通胀和就业数据持续走弱后再启动降息。这种决策模式导致交易员不愿过度押注宽松政策,即使经济增长放缓迹象显现,也倾向于保留灵活性。
随着美联储降息概率上升,比特币价格走势出现小幅波动。在交易时段内,比特币和以太坊均录得温和上涨,反映出市场对利率预期变化的敏感性。然而,后续动能不足,表明当前变化被视为渐进式而非决定性信号。
加密资产通常受益于宽松货币政策环境,因为低利率可降低融资成本,提升风险资产吸引力。但因缺乏明确政策转向,市场并未形成持续上行趋势。过往周期显示,真正推动加密货币市场突破的往往是利率定价的实质性调整,而非概率的微小变动。
因此,当前阶段数字资产仍主要跟随宏观经济信号波动,尚未脱离对政策预期的依赖。在期货市场展现出更强信心之前,比特币汇率和整体市场趋势或将延续震荡格局。
美联储降息概率。来源:CME美联储Watch