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日本科技公司Metaplanet在公布其衍生品策略第四季度营收大幅增长后，上调了对比特币收益的预期。与此同时，由于比特币价格近期表现疲软，已接近罕见的超卖信号，这引发了市场对潜在反弹的关注。
Metaplanet公司在一份声明中表示，预计其比特币相关业务在2025财年第四季度的收入将实现显著增长，并指出实际业绩超出此前预测。
根据12月30日发布的公告，该公司预计截至2025年12月31日的三个月内，营业收入将达到约42.4亿日元。这一收入主要来源于通过比特币衍生品产生的收益，Metaplanet利用这些衍生品获取经常性收入，同时继续在中长期内积累比特币。
此外，Metaplanet预计本财年比特币收益业务的总收入将达到85.8亿日元，远高于此前预测的63亿日元。全年收入增长加速，季度收入较2024财年第四季度增长超过六倍。
数据显示，从2024财年第四季度到2025财年第四季度，该公司的复合季度增长率预计约为57.4%，突显了其比特币业务在此期间的快速扩张。
根据披露信息，收益型投资组合中持有的比特币被归类为流动资产。按照美国通用会计准则（GAAP），该业务板块的收入包括期末收到的期权溢价、已实现的损益以及估值变动，但不包括指定为长期持有的比特币的未实现损益。
季度数据进一步验证了增长趋势：营收从2024财年第四季度的约6.92亿日元增至2025财年第一季度的7.7亿日元，随后在第二季度增至11.3亿日元，第三季度跃升至24.4亿日元，第四季度达到约42.4亿日元，环比增长74%。
与此同时，加密货币分析师昆汀·弗朗索瓦（Quinten François）指出，比特币目前正发出罕见的超卖信号，这种信号在其交易历史中仅出现过几次。他还分享了一张长期全球流动性图表以支持这一观察。
该图表将比特币价格与全球流动性模型进行比较，显示比特币价格正向低位偏差区间靠拢，而历史上该区域通常与价格大幅下跌相关。弗朗索瓦表示，这种信号此前仅出现过六次，因此当前的形态在比特币的多周期历史中并不常见。
该模型强调了比特币与全球流动性之间的密切历史关联，流动性趋势能够解释比特币大部分的长期价格走势。尽管比特币价格近期落后于流动性曲线，但两者之间的差距已扩大至此前市场承压时期的水平。
此前比特币出现类似超卖的情况，均与宏观因素导致的下跌同时发生，包括流动性收缩和避险情绪升温。在每种情况下，价格都会大幅偏离流动性趋势线，然后随着市场环境趋于稳定，最终又会回落到流动性趋势线附近。
最新数据显示，比特币交易价格接近该模型历史区间的下限，而全球流动性预计将在2025年底前持续走高。弗朗索瓦指出，该信号并不常见，反映的是极端仓位，而非短期价格波动。
该图表涵盖了从2015年到2026年的预测数据，并将当前市场格局与早期周期中的主要转折点进行了对比。虽然该模型无法预测具体时间，但它表明，当前价格水平相对于流动性而言，是比特币历史上最为紧缩的水平之一。
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