Bitwise申请11只山寨币ETF，市场趋势与价格走势分化明显

数字资产管理公司Bitwise已向美国证券交易委员会（SEC）提交文件，计划在2026年前推出11只新的美国现货加密货币ETF，这一规模远超当前市场预期。此举标志着传统投资者对加密资产配置信心持续增强，尤其在比特币和以太坊相关产品之外，进一步拓展至多元化的山寨币领域。

哪些山寨币备受关注

目标资产涵盖去中心化金融、隐私保护、Layer 1协议、AI链接代币及新兴基础设施应用。具体包括艾维、Zcash、Uniswap、Hyperliquid、Sui、Starknet、Near Protocol、Bitensor、Ethena、Canton和TRON等项目。这些标的反映了当前加密生态的技术多样性与创新方向。值得注意的是，2025年已有多个山寨币ETF获监管批准，涉及索拉纳、XRP、常春藤、莱特币、链环及狗狗币，为2026年可能成为“加密货币ETF元年”奠定基础。

ETF需求强劲，价格反应疲软

尽管机构资金持续流入，但大多数山寨币的价格表现却未能同步走强。截至2025年底，XRP ETF累计吸引超过11.6亿美元资金，但其价格仍低于2美元；美国现货Solana ETF资金流入达7.63亿美元，总资产接近10亿美元，而SOL价格从195美元跌至约124美元。类似情况也出现在LINK、LTC和HBAR ETF上，显示需求与价格之间存在显著脱节。 比特币和以太坊则呈现例外。2025年初，比特币价格一度突破12.6万美元，以太坊逼近5000美元，主要得益于ETF驱动的结构性需求。然而，年末市场调整使涨幅大幅回撤，凸显宏观压力与交易活动对价格的影响。

市场趋势与未来展望

彭博ETF分析师詹姆斯·塞法特指出，加密货币ETF市场正面临日益严重的过度拥挤问题，小型产品整合或失败风险上升。仅靠资金流入无法持续推动价格上涨，场外买盘、对冲策略以及整体市场情绪才是决定价格走向的关键因素。 目前来看，山寨币ETF更多承担着构建合规框架与资产存储结构的功能，而非直接价格催化剂。要实现真正意义上的价值释放，还需市场趋势回暖、链上数据改善以及更广泛的应用落地支持。 在这一背景下，投资者应关注长期持有策略，结合区块链分析判断真实需求强度，避免被短期资金流动误导。