2026-01-02 16:25:31

比特币ETF资金外流创纪录市场趋势现分化

摘要

2025年最后两个月，美国上市现货比特币ETF遭遇史上最大资金外流，累计达45.7亿美元。尽管比特币价格下跌20%，但XRP和SOL ETF逆势吸金，显示市场结构性分化。专家认为当前为平衡市，非恐慌性抛售。

2025年最后两个月，美国上市的现货比特币交易所交易基金（ETF）遭遇前所未有的资金撤离，成为自2024年1月推出以来最严峻的阶段。根据链上数据平台SoSoValue的统计，11月净流出34.8亿美元，12月再流出10.9亿美元，两个月合计赎回总额高达45.7亿美元，创下历史峰值。

比特币价格走势与资金流动背离

这一波大规模资金外流与同期比特币价格走势形成鲜明对比。在11月至12月期间，比特币汇率下跌超过20%，表明机构投资者对加密资产的配置意愿显著下降。此前最差表现出现在2024年2月与3月，当时累计撤资43.2亿美元，此次已超越该纪录。

以太坊与新兴资产表现分化

不仅是比特币ETF，以太坊相关产品也未能幸免。11月与12月，美国上市的以太坊ETF合计流失资金超20亿美元，反映出主流公链资产在年末面临压力。

市场趋势：结构性调整还是恐慌性抛售？

尽管整体呈现资金外流态势，但部分分析师指出，当前市场结构并未失衡。印度Giottus交易所首席执行官Vikram Subburaj表示：“ETF资金流出和持续清算对情绪构成压力，但市场并不处于恐慌状态。”他进一步解释，这更像是一种自然的供需调节——资金实力较弱的投资者选择在年底前退出，而长期持有者正在吸收流动性供给。

“由于双方都在等待1月份流动性恢复，价格正在收紧，”苏布拉杰补充道。这种现象被业内视为市场进入阶段性整理期的信号，而非全面崩盘。