比特币国库风险引热议：策略抛售可能性低于30%

H2 比特币国库基金面临潜在平仓压力 截至发稿时，以Strategy为首的比特币国库基金持有672,497枚比特币，占总供应量的4.9%。这一规模仅次于交易所交易基金（ETF），后者控制着7%的流通份额。然而，这些公司正面临两大关键风险：一是可能被MSCI指数剔除，若发生将触发自动赎回并导致大规模抛售；二是mNAV（市值与资产净值比）被压缩至1以下，迫使公司举债或出售比特币以维持指标。 H2 市场对抛售风险的评估分歧明显 尽管预测平台Polymarket显示，MSCI在2026年第一季度前被摘牌的概率高达75%，但灰度资产管理公司指出，这类机构极少成为抛售压力的主要来源。其2026年展望报告强调，Strategy已建立专门储备基金，用于应对流动性危机，避免被迫清算持有的比特币。此外，当前市场预期该机构抛售其持仓的比例低于30%。 H2 回调支撑位显现：74000美元成关键节点 知名比特币交易员Cryp Nuevo预测，比特币回调将在74,000美元附近企稳。这一价位与挖矿成本在多次回调后停止上升的水平一致，构成技术面的重要支撑。若市场延续此趋势，未来可能出现更深层次的调整，但跌幅或将受限于该区域。 H2 投资者应如何应对？ 尽管存在国库基金平仓的潜在风险，但多数分析认为其影响可控。对于长期持有者而言，若出现大幅回调，可能是获取优质资产的窗口期。不过，历史数据显示，折扣幅度通常不会突破74,000美元心理关口。因此，投资者需结合自身风险偏好，审慎评估比特币价格走势与市场趋势变化。