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自2026年初以来，比特币价格持续攀升，目前已接近95,000美元，创下六周以来的最高水平。尽管加密货币市场整体前景逐步改善，但主流加密货币的永续合约持仓情况保持平稳，令分析师对市场走势持谨慎乐观态度。
周一，比特币价格触及94,420美元的高点，较年初至今的开盘价87,611美元上涨了7.7%。这一涨幅标志着市场情绪明显回暖，尤其是在经历了此前数月盘整后，投资者信心逐步恢复。
尽管价格出现显著反弹，比特币的总未平仓合约量仍维持在约314亿美元，与此前相比变化不大，较10月10日的478亿美元下降了约34%。这表明当前上涨并未伴随大规模新增杠杆头寸，市场参与度仍低于历史峰值。
数据显示，自1月2日以来的上涨行情中，卖单占据主导地位，订单深度集中在当前价格的5%和10%区间内，表明卖方力量较强。同时，Coinbase Premium 指标也基本维持在负值，反映出美国投资者对比特币现货需求疲软。
虽然永续合约市场的表现相对平淡，期权市场却展现出更为积极的转变。7天25delta偏斜度（下行保护溢价）近期转为正值，表明市场复苏已缓解了做空押注的需求。30天偏斜度虽仍为负值，但已接近于零。
新加坡交易公司QCP Capital周一发布的报告显示：“期权方面，市场情绪逐渐转向积极，所有期限的看跌期权偏斜度均有所下降，且自上周以来已买入超过3000份2026年1月30日到期、行权价为10万美元的看涨期权合约。”
这一活动表明，比特币的反弹部分是由空头回补推动的，因为交易员们争相平仓空头头寸，而非由新的坚定买盘驱动。
“当前市场背景有利：1月份ETF资金流动强劲，主要受机构需求驱动，同时主要财富管理平台正在扩大准入范围，”BTC Markets的加密货币分析师Rachael Lucas表示。“季节性因素也起到了积极作用；圣诞节期间的上涨势头延续到了1月份，而且通常情况下，流动性较好的第一季度风险资产会受到青睐。”
然而，卢卡斯仍保持谨慎态度，建议交易员密切关注下行风险，特别是92,000美元和90,000美元的关键支撑位，以防ETF资金流入减少或宏观经济形势趋于鹰派。
“目前来看，这个报价是合理的，但任何突破95,000美元的尝试都需要成交量的配合；如果成交量不足，预计在下一轮上涨之前会出现获利回吐，”卢卡斯补充道。
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