MSCI暂不剔除加密持有者股票，比特币价格走势受关注

在加密货币相关股票经历数月波动后，全球主要指数提供商MSCI Inc.宣布，将暂时维持其全球可投资市场指数（GIMI）中对数字资产持有公司（DATCO）的处理方式不变。这一决定避免了对最大比特币持仓企业MicroStrategy（MSTR）等公司的即时剔除风险，稳定了市场情绪。 据谷歌财经报道，尽管此前10月曾提出审查，但MSCI明确表示，目前已被纳入指数的DATCO若持续满足其他条件，将继续保留在指数中。此举使MSTR在盘后交易中上涨约4.36%，收复当日4%跌幅，反映市场对监管不确定性的敏感反应。 MSCI指出，其主要担忧在于部分企业如策略公司和BitMine，其业务重心并非运营性活动，而是以数字资产为核心投资标的，这类实体“不符合传统指数基金的分类标准”。为此，公司在10月咨询中提议，凡资产负债表中数字资产占比达50%或以上的公司应被排除在外，引发广泛争议。 批评者认为，该提案偏离指数中性原则，且因各国会计准则差异，50%门槛缺乏一致性，执行难度大。摩根大通警告，若多只指数同时实施剔除，可能导致策略公司面临数十亿美元资金流出压力。 当前，39家被归类为DAT的公司中，约18家已进入MSCI指数成分股，其余则可能在未来失去入选资格。尽管如此，MSCI强调，此次决策仅为阶段性结论，后续将就“非经营性公司”展开更广泛审查，并探讨建立新评估标准，例如基于财务报表结构或运营特征，以区分真正从事经营的企业与纯粹投资型实体。 MSCI表示：“确保指数反映真实运营绩效，而非仅体现资产配置行为，是本次审查的核心目标。” 对此，策略公司主席迈克尔·塞勒回应称，对比特币的收购是其核心战略的一部分，“任何被动型工具都无法复制我们的长期持有模式。”他强调，指数分类不应定义企业的价值。 H2: 市场反应与未来展望 尽管当前未采取行动，但MSCI的审查过程已引发机构投资者对“比特币汇率”与“市场趋势”的深度思考。随着更多指数公司考虑类似标准，未来可能形成连锁效应。若最终出台统一标准，将直接影响“比特币价格走势”与“策略公司股票”估值逻辑。 H2: 评估标准将如何演变？ MSCI承诺将持续与市场参与者沟通，探索更合理的判定框架。潜在方向包括：分析公司收入来源、资产使用目的及管理层意图等维度，以识别真正的“经营实体”与“投资控股平台”。这一过程或将推动区块链分析与财务透明度提升，成为衡量企业真实属性的新指标。 综合来看，虽然短期风险缓解，但长期结构性挑战依然存在。投资者需密切关注后续政策动向，特别是当更多机构指数引入类似规则时，可能重塑整个加密资产在主流金融体系中的地位。