2026-02-02 00:27:55

比特币期权市场现反转信号：75000美元看跌与100000美元看涨期权持仓持平

摘要

比特币价格跌破78000美元，引发看跌期权热潮。Deribit数据显示，75000美元看跌期权未平仓合约达11.59亿美元，与100000美元看涨期权几乎持平，市场情绪出现关键转折。

近期，比特币（BTC）价格的剧烈波动正在重塑市场预期。在连续下跌后，市场对下行风险的防范意识显著增强，押注价格跌破75000美元的看跌期权交易热度，已与此前备受追捧的“登月计划”——即押注价格突破100000美元的看涨期权形成势均力敌之势。

市场情绪逆转：从乐观到防御

根据CoinDesk最新数据，比特币本周跌幅接近10%，一度下探至78000美元，创下九个月以来最低水平。这一走势迫使大量交易者转向期权市场进行风险对冲。其中，行权价为75000美元的看跌期权，其名义未平仓合约价值已达11.59亿美元，仅略低于100000美元看涨期权的11.68亿美元，显示出市场信心正从单边看涨转向双向博弈。

比特币市场情绪反转：75,000美元看跌期权与100,000美元看涨期权同样热门

期权持仓结构揭示深层转变

尽管75000美元看跌期权成为当前最活跃的合约，但70000美元、80000美元及85000美元等不同行权价的看跌期权也积累了可观未平仓量，反映出投资者对支撑位的集体关注。反观看涨端，除100000美元合约外，其他高行权价期权缺乏相应交易热度，说明市场对短期大幅反弹的信心仍在减弱。

从特朗普利好到现实落差

这种情绪转变与此前市场逻辑形成鲜明对比。自唐纳德·特朗普胜选以来，加密市场一度被“监管友好”预期驱动，高行权价看涨期权持续走强，被视为“登月”行情的前兆。然而，尽管其政策承诺部分落地，比特币在10月初冲破120000美元后迅速回落，且后续反弹乏力。宏观经济压力、流动性收紧以及加密货币市场结构法案推进缓慢，共同加剧了市场的失望情绪。

为何看跌期权突然升温？

一位化名为GravitySucks的市场观察者在X平台指出，过去48小时内，看跌期权买盘出现明显集中，敏感度达到峰值，恰逢价格从88000美元滑落至75000美元区间。这表明机构与专业交易员已在关键价位布设防御策略，而非单纯押注上涨。这种行为模式显示，市场正从“追涨”转向“避险”，预示潜在底部区域或已临近。

当前的期权格局不仅反映价格预期，更揭示出市场心理的深层变化。当看跌与看涨期权持仓趋于平衡，往往意味着趋势动能减弱，进入震荡整理阶段。对于投资者而言，这意味着需重新评估风险收益比，避免盲目跟风。未来走势将取决于宏观环境改善程度与链上基本面能否提供支撑。