2026-04-03 18:27:40

MARA裁员15%转型AI：矿企集体迈向数字基础设施新赛道

摘要

2026年4月，MARA宣布裁员15%并加速向AI与数字基础设施转型。这一举措背后是挖矿亏损与AI崛起双重驱动，折射出全球矿企集体转向高增长算力市场的趋势。

2026年4月3日，比特币矿企MARA（NASDAQ:MARA）宣布裁减约15%的员工，涉及多个部门的全职员工及部分合同工。这一举措并非单纯的财务决策，而是公司从纯比特币矿企向能源和数字基础设施公司战略转型的重要一步。MARA CEO Fred Thiel在内部备忘录中表示，此次裁员旨在将资源从传统挖矿业务中抽离，转向更具增长潜力的AI领域。

MARA的转型之路：从矿企到数字基础设施

今年2月26日，MARA与Starwood Capital Group及其专属数据中心开发平台Starwood Digital Ventures（SDV）达成战略合作协议。根据协议，双方将共同推动MARA部分数据中心的转型升级，打造下一代数字基础设施，以满足企业、超大规模和人工智能客户日益增长的需求。

SDV主导设计、开发、租户招募、建设和设施运营，Starwood提供投资专业知识以提升项目的经济效益，而MARA则贡献专用的、节能型数据中心。合作目标是交付约1吉瓦的IT容量，并有望最终达到2.5吉瓦以上。

MARA处于能源和计算的交汇点，而SDV的开发引擎为MARA提供了强大的执行和运营能力。这些数据中心采用双用途设计，能够同时运行人工智能/企业/高性能计算工作负载和比特币挖矿，从而在不断变化的市场环境中实现运营灵活性。

此外，MARA布局AI的计划可以追溯至2025年。当年8月，MARA宣布收购法国能源巨头EDF旗下高性能计算（HPC）公司Exaion 64%的股权，并可在2027年前将持股比例提高至75%。今年2月，MARA官网公告显示，该交易已完成，标志着MARA首次实质性进入AI/HPC领域。

为何转型？

挖矿业务持续亏损

就在2月份宣布转型消息的同时，MARA公布了2025年第四季度业绩：尽管运营有所改善，但仍出现巨额亏损。

数据显示，2025年第四季度，MARA净亏损17亿美元（合每股亏损4.52美元），与去年同期5.28亿美元的净利润形成鲜明对比。营收同比下降6%至2.02亿美元，低于分析师预期的2.5365亿美元。

尽管算力同比增长25%至66.4 EH/s，比特币供应量增长20%至53,822 BTC，但由于网络难度增加，产量下降了19%至2,011 BTC。受重大减值和运营压力影响，调整后EBITDA从2024年第四季度的7.96亿美元暴跌至负15亿美元。

AI浪潮带来新机遇

MARA的转型也是为了迎合当前AI崛起的大趋势。根据Goldman Sachs研究报告，到2030年，全球数据中心电力需求将较当前增长约165%-200%，其中AI相关负载占比将持续提升。

AI数据中心的电力需求将从2025年的约50吉瓦增长到2030年的200吉瓦，增幅高达255%，需要数万亿美元的资本投资。在AI浪潮下，MARA选择转向更为刚需的算力需求市场。

矿企正集体走上转型之路

MARA的转型并非孤立案例，而是整个矿企圈子的典型缩影。过去一年，随着BTC挖矿盈利空间越来越小，加之AI崛起导致的算力需求爆发，全球矿企都正在经历一轮转型浪潮。

Core Scientific, Inc.

Core Scientific于2017年成立，最初专注于比特币挖矿，但在2022年底因比特币价格暴跌和债务高企申请破产保护。经过重组后，该公司自2024年起逐步转向人工智能高性能计算（HPC）。2025年，Core Scientific签署了价值100亿美元的数据中心运营合同，并计划以90亿美元的价格被CoreWeave收购。

CoreWeave, Inc.

CoreWeave最初是一家加密货币挖矿公司，后转型为企业提供云计算基础设施。2025年2月，CoreWeave成为首家通过云计算提供Nvidia GB200 NVL72芯片的云服务提供商。2026年1月，CoreWeave获得NVIDIA 20亿美元的投资，进一步扩大其数据中心建设。

IREN

IREN前身为Iris Energy，早期专注于绿色挖矿。2025年10月，IREN与微软签订了一份5年、97亿美元的AI云服务合同，标志着其全面转向AI领域。

Terawulf

Terawulf成立于2019年，专注比特币挖矿与清洁能源领域。2024年，公司成立WULF Compute子公司，专做AI/HPC托管，并全面改造矿场为液冷AI数据中心。

HIVE

HIVE成立于2017年，核心团队兼具加密货币、能源及科技领域经验。2024年，HIVE正式启动AI算力转型战略，已成为北美第三大AI转型矿企。

总结

从上述案例可知，加密矿企转型浪潮早已开始。矿企正在将自身转型为AI训练中心、GPU云服务平台、HPC托管设施；且有矿企从之前的持有加密货币到卖币换AI投资。这也可以看做算力资产的重新定价：过去将算力消耗在挖矿上，因此算力依赖币价；而今，算力开始服务于AI模型训练、推理等真实产业需求。这样的转变不仅仅是加密行业不景气大环境下的市场最真实反映，也是AI时代来临为市场带来的结构性优化。