随着香港《稳定币条例》于2025年8月1日正式生效，全球首个法币稳定币持牌制度正式落地，标志着港版稳定币从概念走向合规实践。这一重大监管进展不仅为金融机构和科技企业提供了清晰的准入路径，也为普通用户打开了新的金融参与窗口。
### 如何成为港版稳定币发行商？
根据香港金融管理局（金管局）公布的信息，目前已有三家主体被选中进入“监管沙盒”进行试点，包括京东币链科技（香港）、圆币创新科技，以及渣打银行（香港）与Animoca、香港电讯的联合体。该机制允许其在受控环境下测试发行计划，并与监管机构实时沟通。
要成为持牌发行人，申请人必须满足多项核心条件：首先，申请主体须为香港
注册公司或经认可的海外法人团体，且需提供主要营业地址和联系方式；其次，管理层需具备相关专业知识与经验。资金方面，非银行类机构最低实缴股本需达到2500万港元或等值外币，且储备资产必须由金管局认可的托管机构保管，并与其他资产实现法律隔离。
此外，发行人还需建立完善的反洗钱（AML）与反恐融资（CTF）体系，确保交易监控覆盖托管与非托管钱包。赎回机制必须透明，不得设置不合理限制或附加费用。信息披露方面，需每日编制流通稳定币面值与储备资产市值报表，每周向金管局提交报告，并接受年度独立审计。
### 申请程序与结果展望
申请流程分为两步：第一步是加入监管沙盒，金管局将评估申请人的业务真实性与合规能力；第二步是正式提交稳定币发行牌照申请。最终，金管局可作出不附条件批准、附条件批准或拒绝申请的决定。一旦获批，牌照将持续有效，除非因违规被撤销。
值得注意的是，截至2025年12月，金管局已受理27份牌照申请，其中包含3家内地背景机构，显示出全球资本对香港数字金融生态的高度关注。
### 如何利用港版稳定币便利生活？
对于普通用户而言，港版稳定币正逐步从机构工具演变为大众可触达的链上“数字通用券”。以京东币链科技为例，其计划发行与港元和美元1:1锚定的稳定币，目前已进入沙盒测试第二阶段，支持移动端与PC端应用。
在跨境支付领域，交易可实现秒级到账，显著降低中间成本，全年无间断服务。在投资交易方面，稳定币将与持有香港证监会发牌的虚拟资产交易所对接，当前已有10家持牌交易所，另有8家正在审批中。在零售支付层面，京东稳定币正与京东港澳站等收单场景进行对接测试，未来有望覆盖日常消费场景。
### 内地与香港监管差异需高度警惕
尽管香港已建立全面的稳定币监管框架，但内地对此类资产仍采取严格管控态度。2025年11月28日，中国内地13部门联合会议明确将稳定币定义为非法金融活动并全面禁止。在此背景下，任何涉及稳定币的交易行为在内地均不受法律保护，相关纠纷通常不予受理，投资者需自行承担风险。
然而，在香港，司法系统已通过多起判例强化了对数字资产权益的保护。例如，在投资人诉JPEX平台索赔案中，法院认定平台违背信托责任，判决赔偿损失；在针对钱包地址欺诈的案件中，法院批准禁令并通过代币化方式送达，任何违反者均构成藐视法庭。
总体来看，香港《稳定币条例》的实施不仅是技术与制度的突破，更是一次对全球数字金融治理模式的探索。它为合规发行者创造了先发优势，也为用户提供了全新的金融入口。但在参与过程中，必须充分认识到内地与香港监管政策之间的巨大鸿沟，合理评估自身风险承受能力。
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