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根据Glassnode最新链上数据，比特币价格突破107,000美元关口，投资者账面未实现利润达到创纪录的1.2万亿美元。这一数字不仅反映市场信心高涨，也凸显当前价格水平下的潜在抛售压力。
尽管账面收益惊人，实际交易活动却趋于克制。数据显示，短期持有者抛压减轻，长期持有者供应量创历史新高。这表明市场情绪虽乐观，但并未出现大规模获利了结行为。
近期地缘政治紧张局势曾导致比特币一度跌至约99,000美元，但在停火后迅速反弹至107,000美元，并在短期持有者成本价98,300美元附近形成支撑位。该区域被视为关键心理与技术支撑，进一步强化了看涨预期。
与此同时，美国现货比特币ETF持续吸引资金流入，平均每周达2.98亿美元。即使现有持币者未卖出，新增需求仍强劲，体现机构对加密资产配置的深化。
历史数据显示，当长期持有者的平均未实现收益超过350%时，往往标志着抛售周期的临近。这一阈值通常出现在比特币价格接近10万美元区间，意味着当前价位已接近关键情绪拐点。
CryptoQuant的网络未实现盈亏（NUPL）指标也提示，高盈亏水平常预示市场回调风险。一旦市场情绪逆转，可能触发连锁式抛售，加剧比特币波动。
目前，超过30%的流通比特币由中心化实体持有，包括交易所、托管机构及主权国库。此外，链下场所已占据超过75%的交易量，反映价格发现机制正向受监管平台转移。这种结构性变化虽提升流动性，但也可能使大额抛售更具组织性与突发性。
市场关键观察点在于110,000至112,000美元阻力区与98,000至99,000美元支撑区的突破情况。任何一方被打破，均可能打破当前平衡，引发方向性行情。
总体来看，1.2万亿美元的未实现利润既代表市场的成熟度，也暴露其脆弱性。巨额账面收益背后是坚定的机构支持与长期持有信念，但一旦外部冲击或内部情绪变化，仍可能引发剧烈波动。
KEY 差异线：加密货币项目用来获得媒体报道的秘密工具
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