8万枚沉睡比特币突然激活 市场波动与政策利好共振

周五，8个尘封长达14年的远古比特币地址突然被激活，共计持有8万枚比特币，引发市场对潜在抛压的担忧。据Coinbase主管Conor Grogan分析，这些地址可能归属于2011年一名独立矿工，曾累计获得180个区块奖励，一度持有20万枚比特币，成为比特币历史上第五大巨鲸。 该巨鲸的持仓成本仅为1.76美元/枚，当前价格约10.8万美元，未实现收益高达6.1万倍。若集中抛售，恐引发剧烈震荡。参考2024年德国政府抛售近5万枚比特币导致市场最大跌幅达32%的先例，此次8万枚的潜在抛压令人关注。 然而，根据Glassnode 2020年研究，十年未移动的比特币仅有0.5%概率重新进入流通，通常被视为永久丢失。因此，此次苏醒引发广泛猜测。目前流传三种版本：其一，中国籍人士因非法集资挖矿获刑16.5年，近期提前释放；其二，远古矿工意外找回私钥硬盘；其三，本轮推动上涨的超级主力与巨鲸为一致行动人，借激活测试市场反应，为后续筹码派发铺路。 从行为模式看，第三种可能性最高。巨鲸仅将资金转移至新地址后未再操作，符合安全管控习惯；且消息传出后，比特币二级市场仅下跌1.09%，未见聪明资金抢跑迹象，表明短期内无大规模抛售计划。 与此同时，美国总统特朗普于7月4日正式签署《大而美法案》，标志着财政扩张政策全面重启。该法案预计将使联邦赤字增加5万亿美元，远超《减税与就业法案》的2.43万亿美元增幅。尽管长期债务压力加剧，但短期将永久化个人所得税与遗产税减免，提高标准扣除额，并免除小费、加班费及部分汽车贷款利息税收，直接提升居民可支配收入，刺激消费，效果等同于现金发放。 此外，美联储拟于2025年6月25日发布征求意见稿，考虑将大型银行补充杠杆率（eSLR）要求从5%下调至3.5%，并可能剔除美国国债及央行存款等低风险资产出杠杆计算范围。财政部长贝森特预测，该调整将于夏季完成，有望为美国大型银行释放约2万亿美元资产负债表空间，压低美债长端收益率30至50个基点。 当前美国宏观政策形成闭环：新增债务由银行体系（通过SLR调整）和《GENIUS稳定币法案》（消化短端债务）共同承接，美联储降息则提供基础流动性支持。这一组合在短期内运行顺畅，持续支撑美股及比特币等风险资产保持强势。 技术面看，比特币仍处于典型主升浪阶段，短期波动仅构成日内洗盘。在极致抱团共识下，深度回调可能性极低。预计经过短暂整固后，价格将继续上行，长期目标位维持在127600至137500美元区间。