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美国参议员伊丽莎白·沃伦正推动对快速增长的私人信贷市场展开全面审查。 她于周四致信标普全球评级、穆迪评级和惠誉评级，要求这些机构详细说明其在评估私人信贷产品时的风险分析方法。
沃伦在信中指出，2008年金融危机的重要诱因之一便是信用评级过于乐观。她特别关注评级机构是否存在利益冲突，并询问其是否对私人信贷采用不同于传统金融产品的评级标准。
除评级机构外，沃伦还向财政部长斯科特·贝森特发函，要求其调查私人信贷市场的规模及其对美国经济金融稳定的潜在影响。此举标志着监管层开始将目光投向非银行信贷体系的扩张风险。
自2006年以来，私募股权支持的企业贷款规模已增长超过100倍，截至2024年达到约7000亿美元。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告称，该市场与2008年前抵押贷款市场存在相似特征——快速膨胀、缺乏透明度、高杠杆运作。
为应对这一趋势，摩根大通已投入500亿美元资本发展内部私人信贷业务，显示出主流金融机构正在主动参与这一领域。
阿波罗、阿瑞斯和KKR等巨头正通过发行自有信贷，以高收益资产（如数据中心、铁路设备）作为抵押，锁定长期借款人。由于银团贷款流程冗长且成本高昂，许多企业愿意支付更高利率换取快速融资，形成所谓的“流动性溢价”。
然而，这种模式也引发了担忧：部分打包贷款用于支持抵押债务凭证（CDO）的公司可自行选择评级服务商，可能导致评级结果失真，加剧系统性风险。
随着私人信贷成为替代传统银行贷款的重要渠道，其风险评估机制的透明度与独立性正受到前所未有的审视。沃伦的行动预示着一场关于金融监管边界的重新定义，或将深刻影响未来市场趋势与监管政策走向。
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