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原创｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）
作者｜Wenser（@wenser 2010）
进入2025年，加密市场持续震荡，真正活跃的KOL仅剩两类：一类是依靠合约交易在波动中谋利或承担亏损的操盘手；另一类则是灵活切换方向、紧跟热点的“风向标型”玩家。而加密领域知名交易员川沐（@xiaomucrypto），凭借此前500U实盘挑战验证的合约能力，近几个月又以一系列加密概念股操作再度引发市场关注。
尽管存在“将粉丝作为退出流动性”的争议声音，但从其公开交易记录来看，进场时机与离场点位仍具备一定参考价值。本文选取川沐近期重点操作的三大标的——Circle（CRCL）、国泰君安国际、SBET，进行系统性复盘，为投资者提供实战案例分析。
5月27日，Sharplink Gaming宣布融资增发并建立ETH储备，带动SBET股价一度突破100美元。川沐迅速响应，开启其“四进宫”式交易之旅。
5月28日，川沐发文警示：“这个sbet不能买，定增6910万股，29号市值将从三千万跃升至30多亿美金……很多人被迷惑了。”言辞间对项目方借增发拉升市值的行为持保留态度。
但随着6月11日晚上10时左右，Sharplink完成4.25亿美元融资并逐步买入ETH，SBET股价企稳，川沐果断出手，当日以均价39.5美元买入1万股SBET。同时，他还以27.3美元均价买入2万股dfdv，19.1美元均价购入2万股qubt；并以113美元均价卖出1.5万股CRCL。
川沐本人发布的买入记录
仅一个半小时后，其即以44.5美元均价卖出9000股SBET，单笔获利45540美元。
川沐卖出记录
6月13日，SBET盘后暴跌超60%，川沐情绪激动，发文称：“币圈项目方真没几个好人，越纯粹的币圈项目越危险。sbet直接跌掉60%……这种人渣搞eth微策略，还拉一堆机构投资，全他妈是人渣。”
6月17日，其在评论区透露，认为SBET可能由Primitive Capital创始人Dovey（万卉）参与，因此不敢再碰。
然而，随着Sharplink持续增持ETH，一度成为全球最大上市ETH持有者，市场情绪逆转。7月9日，SBET回升至15.35美元，24小时涨幅超21%。川沐重新评估，称：“以前太偏见了，eth微策略相比btc融资更有优势，质押所得eth可支付利息，支撑更高利率融资，源源不断也不怕付不起。sbet有巨大想象力。”随后，他以15.3美元均价再次建仓，并于后续以17.1美元均价购入4万股。
7月10日，其发文称已以18.6万美元均价卖出5万股，剩余10万股，并表示“剩下的打算一直捏着，若下跌则再接回5万股”。7月11日，其再次表态看好，预测“若eth破3000，sbet很可能一口气冲到28美元”。
根据7月11日下午推文信息，川沐当时持有约15.4万股SBET，浮盈约23.2万美元。当晚，他以21.5美元均价清仓全部仓位，按15.4万股计算，单笔获利约46.5万美元。
川沐7月11日持仓信息
川沐二次清仓SBET截图
7月14日，价格继续上涨，川沐懊悔踏空，以23.8美元均价买入10万股。7月15日，该笔交易浮盈约10万美元，最终以25.75美元均价第三次清仓，获利约19.5万美元。
7月16日，其再次以28.3美元均价买入13万股。次日盘前，SBET一度冲高至接近44美元，川沐一边发文称“狂暴”，一边开始换仓至BTCS。
7月20日，其最新推文指出，对SBET最保守预估为50亿美元增发后市值与持仓ETH一致，对应股价约13美元；若给1.5倍溢价，则为19.4美元；乐观情况下可达25美元。他认为，随着ETH持续买入，股价将形成飞轮效应。
综合来看，仅公开信息显示，川沐在SBET上的总收益保守估计在80万至100万美元之间。
6月24日，国泰君安国际获批牌照升级，可开展虚拟资产交易服务。次日，川沐迅速出击，上演教科书级“逃顶”操作。
6月25日，川沐分两次买入400万股国泰君安国际（01788.HK），均价2.45港元。
川沐发文截图
受市场情绪推动，股价快速攀升。川沐于3港元价位卖出300万股，剩余100万股。据其本人披露，单笔盈利约250万港元。
川沐卖出截图记录
此外，6月25日，基于币股券商逻辑，川沐以84.4美元买入4万股Robinhood（HOOD），当晚股价回落至82.1美元，小幅亏损。
最终，其整体盈利约300万港元。
6月初，携“稳定币第一股”概念登陆美股的Circle（CRCL）在十余日内从30美元飙升至近300美元，掀起一波热潮。川沐凭借敏锐嗅觉，展开密集波段操作。
6月6日，川沐以98美元均价买入3万股CRCL。次日凌晨，以119美元卖出2.7万股，获利约70万美元。
川沐卖出记录截图
两小时后，他以113.6美元均价接回2万股，并于6月9日以118美元均价卖出1.8万股，单笔盈利约8万美元，仍持有约1万股。当天CRCL大涨近30%，股价冲至128美元。
6月9日，川沐以111美元均价买入3万股。6月10日上午，以118美元均价卖出1.4万股；下午，趁股价突破119美元，再次以118美元卖出1万股，剩余6000股。
川沐第二次卖出交易截图
此轮操作累计盈利约16.8万美元。
6月10日晚9时，川沐以108美元均价买入3万股。6月11日，以113美元减持1.5万股，盈利约7.5万美元。
截至6月11日，其仍持有2.5万股，按当时118美元股价计算，累计浮盈约40.5万美元。
川沐浮盈截图
6月16日，其持仓增至3万股，均价升至133.5美元，浮盈约20.8万美元。当日以142美元均价卖出2万股，初步盈利近17万美元；最后1万股以143.5美元卖出，盈利约10万美元。
川沐浮盈截图
6月18日，川沐发文称“波段越波越少”，持仓从4万股减至1.8万股。彼时股价已从140美元飙升至172美元，浮盈约7万美元。他以173美元均价全部清仓，预估盈利约9万美元。
川沐卖出截图
6月25日，川沐以226.5美元均价买入1.5万股。不久后，因木头姐Cathy Wood抛售1亿美元Circle股票，市场恐慌，其以225.5美元清仓，被迫止损。
川沐清仓推文截图
7月15日，时隔近20天，川沐重启布局，以202美元均价买入1.5万股。次日，股价闪崩至191美元，其发文哀叹：“被活埋了。”
但很快，股价反弹至209美元，川沐“活了过来”。随后，价格飙升超10%，达218美元。
最终，他在220美元点位清仓最后5000股，此次交易预估盈利约27万美元。
至此，六次交易中，仅CRCL一只股票，川沐总盈利约165万美元。
整体来看，川沐对加密概念股的买卖节奏把握精准，尤其在情绪转折点、机构动向与价格拐点上的判断，具备较强实战参考价值。若投资者具备基础股票交易能力，可将其作为观察市场趋势与资金流向的重要坐标。
但需警惕两大风险：一是部分操作存在信息滞后性，建仓后发布消息易使粉丝成为接盘对象，尤其在流动性不足的标的中更应谨慎；二是其常处于“跟随大军”角色，依赖木头姐、机构等头部信号，易陷入追涨杀跌陷阱。
归根结底，投资的本质是一场“跑得快”的游戏。在比特币波动加剧、监管环境变化频繁的背景下，唯有保持独立判断，才能在风浪中立于不败之地。
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