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随着人工智能芯片需求持续攀升，尤其是来自英伟达的强劲订单，SK海力士在第二季度实现创纪录的盈利表现，成功超越本土主要竞争对手三星电子。
根据最新财报数据，得益于高带宽内存（HBM）芯片在AI系统中的广泛应用，SK海力士第二季度营业利润同比大幅增长68%，达到9.2万亿韩元（约合67亿美元）。公司总收入增长35%，达22.2万亿韩元（约161亿美元），超出分析师预期的20.6万亿韩元。
这一成绩主要归功于其作为英伟达核心HBM供应商的地位。在先进内存领域，SK海力士已连续两个季度领先于三星，展现出强大的技术响应能力与产能优势。
来源：谷歌财经
尽管当前势头强劲，但分析师指出潜在挑战。高盛近期将SK海力士股票评级从“买入”下调至“中性”，理由是全球多家厂商正加速扩产HBM，预计未来市场竞争将日趋激烈。
高盛警告，随着市场逐步饱和，HBM芯片价格可能在2025年首次出现下滑。此外，公司对英伟达的高度依赖使其面临客户策略调整或定价变化的风险。
若英伟达推进供应链多元化或降低采购成本，SK海力士或将承受压力。同时，三星等对手有望通过布局专用集成电路（ASIC）市场寻求突破，尤其在英伟达恢复向中国出口低端H20芯片的背景下，三星或可获得新增长机会。
自2023年初以来，SK海力士股价已累计上涨三倍。美国银行预测，全球HBM市场规模将从2024年的357亿美元增至2027年的575亿美元，凸显长期增长潜力。
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