特朗普关税通胀论引争议：白宫称风险如陨石撞地球

### 特朗普关税政策的通胀争议再起 美国总统特朗普的对等关税政策自2025年4月启动以来，持续引发市场与学界对通胀风险的讨论。近日，白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰在公开节目中提出惊人比喻：预测关税导致整体通胀的可能性，与陨石撞击地球的概率相当。这一说法迅速成为舆论焦点，也凸显了当前美国宏观经济叙事中的深层分歧。 米兰强调，尽管公众担忧加剧，但从2024年12月至2025年5月的数据来看，进口商品价格实际上呈现下降趋势。他援引白宫发布的最新报告指出，核心通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数和消费者价格指数（CPI）——均未出现明显上行信号，整体价格水平接近稳定或微幅上涨。 ### 数据背后的时间差与缓冲机制 尽管官方数据看似乐观，但多位经济学家指出，当前未显现通胀压力并非政策无效，而是存在多重延迟效应。首先，特朗普已两次延长关键国家达成双边协议的最后期限，推迟了最严厉“解放日”关税的全面实施。其次，从关税加征到最终传导至终端零售价，通常存在数月时间差。此外，企业在今年早些时候普遍进行了库存补货，暂时消化了部分成本上升压力。 美联储主席鲍威尔此前在新闻发布会上明确表示，当前通胀高于目标水平，主要归因于特朗普政府的关税政策。他指出，虽然影响可能是“一次性”的，但其对价格预期的扰动不容忽视。 ### 市场反应与政策博弈持续升温 尽管白宫试图以“低概率事件”淡化风险，但市场对通胀的敏感度依然极高。12月15日美联储议息会议中，12名委员中有3人投下反对票，反映出内部对降息节奏与通胀控制的严重分歧。与此同时，特朗普本人多次公开批评美联储降息过慢，甚至威胁更换主席，显示出政治与货币政策之间的紧张关系。 展望2026年，若关税持续施压而经济未见复苏迹象，滞胀风险将进一步上升。经合组织（OECD）预测，美国2025年GDP增速或降至2.2%，面临“高通胀+低增长”的严峻挑战。 ### 未来走向取决于政策执行与市场预期 当前的关键在于：政策是否会在未来几个月内真正落地并产生价格传导效应？若企业无法继续通过库存缓冲或供应链调整消化成本，通胀压力或将集中释放。这不仅关乎货币政策走向，也将深刻影响选民对执政党经济治理能力的判断。 随着2026年大选临近，特朗普政府能否兑现其“保护本土产业、降低生活成本”的承诺，将成为决定其政治命运的核心变量。而这场关于“陨石概率”的辩论，或许正是全球经济不确定性的真实缩影。