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作为比特币最大企业持有者，MicroStrategy近期再度引发市场关注。其发行的永久优先股STRC价格已回升至100美元，这一关键价位的回归为公司后续资本运作提供了新可能。
STRC上一次维持在100美元水平是在11月4日至11月13日之间，随后一度下探至接近90美元。如今价格重回面值，意味着该金融工具的定价机制正在发挥作用。根据设计，STRC是一种短期高收益信贷工具，旨在通过高股息吸引投资者，并引导股价围绕100美元波动，降低价格剧烈震荡风险。
STRC目前支付年化股息率11%，每月以现金形式派发，且股息率每月重置一次。这一机制不仅增强了资产吸引力，也提升了公司在二级市场的融资灵活性。当股价稳定在100美元附近时，MicroStrategy可通过市价发行（ATM）方式增发股票，快速筹集资金用于购买更多比特币。
自7月推出以来，STRC股价累计上涨16%，实际收益率约11%。今年初，公司第五次上调股息率至11%，直接带动普通股盘前上涨4%至165美元，而STRC亦小幅上涨0.03%至100美元。这表明资本市场对该公司以债融币的模式持积极态度。
STRC的稳健表现反映出机构投资者对长期持有比特币的信心。随着比特币价格走势趋于稳定，企业级资产配置行为正逐步影响整体市场趋势。这种将债务工具与数字资产绑定的创新模式，或将推动更多机构参与加密市场。
图：截至最新数据，STRC股价已恢复至100美元面值，显示其定价机制有效运行。
未来，若比特币汇率保持强势，结合稳定的股息回报，此类结构性产品或将成为企业增持数字资产的重要桥梁。
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