2025-10-01 18:19:02

XRP储备激增难破3美元：看跌背离信号浮现

摘要

XRP交易所储备飙升19.4%至36亿枚，但价格仍被困在3.00美元下方。链上数据与技术指标显示看跌背离迹象，鲸鱼减持加剧抛压。尽管如此，机构兴趣与潜在ETF获批预期或成关键催化剂。

XRP的近期表现令投资者对其市场前景感到困惑。尽管市值高达1760亿美元且交易量强劲，XRP Ledger (XRPL) 代币目前仍未能突破3.00美元的重要心理关口。这种价格停滞与外汇储备增加、技术指标走弱以及鲸鱼活动的谨慎性相吻合，进而引发市场对XRP是否正经历看跌背离的猜测。

链上指标：流动性趋势的双重动态

据Invezz报告，仅在币安，XRP的交易所储备在2025年9月底飙升了19.4%，达到36亿枚。这一增长通常被视为抛售压力加大的信号，因为投资者将资产转移到交易所进行清仓操作。这一时间点与XRP价格从9月13日的3.18美元下跌至9月22日的2.70美元的时间段高度吻合，进一步凸显了储备增长与价格走势之间的反比关系。

然而，流动性的变化并非全然负面。根据相关研究，XRPL上的自动做市商（AMM）提升了链上流动性，每日交易量超过120万笔，涵盖代币发行等非支付用例。

但XRP权威分析指出，去中心化交易所（DEX）的活跃度有所下降，总锁定价值（TVL）跌破1亿美元，日交易量创下多年来新低。这种对算法流动性而非有机需求的依赖，若投机资金流入减少，可能使XRP更易受到市场波动的影响。

技术分析：阻力位与背离信号

从技术层面来看，XRP在3.00美元处面临关键阻力。截至9月28日，XRP价格徘徊在50日均线（2.95美元）和100日均线（2.83美元）之间，表明缺乏明确的方向性动能。相对强弱指数（RSI）已从61下降至44，显示出看涨情绪逐渐减弱，而MACD指标也偏向空头。据FxStreet分析师指出，如果价格跌破2.70美元，可能会进一步下跌至2.50美元。

此外，鲸鱼行为也显现出看跌背离迹象。据CryptoAssetBuyer报告观察，持有100万至1000万XRP的大型持有者以及持有1亿至10亿XRP的超大型持有者，在2024年末和2025年初减持了部分仓位。这种去风险化加剧了供需失衡，并推迟了XRP突破3.00美元的可能性。不过，2025年9月期间，价格趋于稳定，鲸鱼在2.81-2.82美元的价格区间增持了3.4亿XRP，这可能暗示潜在支撑位的存在。

看涨催化剂：ETF希望与机构兴趣

尽管短期市场情绪偏悲观，XRP的生态系统却展现出逐步成熟的迹象。其在跨境支付和代币化领域的应用日益广泛，标志着XRP正从投机性资产向实用性驱动的基础设施转型。XRPAuthority的分析也探讨了这一动态。Ripple首席执行官Brad Garlinghouse在《福布斯》文章中表示，XRP ETF可能会在2025年底前获批，这或将刺激机构需求。期货未平仓合约虽从109.4亿美元的峰值下降至75.6亿美元，但仍处于高位，表明市场投机兴趣依然存在。

平衡风险与机遇

XRP的未来取决于如何平衡投机压力与实际应用的增长。虽然不断增长的交易所储备和疲软的DEX活动凸显了流动性风险，但该代币在亚洲、非洲和拉丁美洲Ripple按需流动性（ODL）走廊中的作用，为长期需求提供了基础。《福布斯》文章对此进行了详细讨论。投资者需要权衡这些因素与价格进一步跌破3.00美元的可能性。

当前，看跌情绪占据主导地位。如果XRP无法守住2.75-2.80美元的支撑位，3.00美元的阻力位在未来数月内或难以突破。然而，根据Analytics Insight文章的分析，若在鲸鱼增持和ETF相关资金流入的支持下迎来反弹，XRP可能重新点燃看涨势头，甚至有望将价格推高至3.70美元或4.00美元。