比特币去杠杆后站稳12万 破15万关键在资金流入

在期货市场经历重大去杠杆事件后，比特币价格已稳固于120,000美元上方。据CryptoQuant链上分析，此次调整使未平仓合约从1月峰值330亿美元降至227.1亿美元，反映出交易员转向避险配置的普遍趋势。该过程被描述为‘自然的市场重置’，与历史周期模式相符。 H2 去杠杆后的市场信号如何解读？ 尽管短期波动加剧，但多项指标显示市场正进入健康盘整阶段。短期持币者中获利了结与亏损了结比例接近平衡，截至2025年10月，流入交易所的比特币分别为24,100枚（获利）和19,700枚（亏损）。同时，币安现货市场在12万美元区间买盘兴趣回升，累计交易量增量（CVD）数据表明该价位存在显著需求支撑。 H3 机构活动与长期持有者行为成关键支撑 自2025年7月以来，现货需求以每月超62,000比特币的速度增长，主要由ETF流入及鲸鱼增持驱动。这一趋势与2020年、2021年及2024年第四季度反弹前的模式高度一致。长期持有者在价格回调中表现出强大韧性，持续在低位增持，形成坚实底部。 H4 未来走势预测：15万至20万美元的可能性分析 CryptoQuant分析师Timo Oinonen指出，当前MVRV（市值与实际价值之比）仍处于合理区间，若能突破4.0，叠加减半后供应紧缩效应，比特币有望冲击17万至20万美元。在更保守情景下，年底前上涨15%-25%至14万至15万美元具备可行性。 H5 关键观察指标与风险提示 突破120,000美元需依赖持续的现货资金流入、机构深度参与或减半后供应收缩。需密切监测累计交易量增量、净外汇流出及长期持有者动向。目前120,000美元为关键支撑位，123,000美元则构成潜在短期价值区域。