2025-10-15 11:37:56

贝莱德资产管理破13.46万亿比特币ETF推动链上投资新浪潮

摘要

2025年第三季度，贝莱德资产管理规模达13.46万亿美元，创历史新高。比特币ETF与代币化技术加速机构金融转型，推动链上投资成为主流趋势。

2025年第三季度，贝莱德管理的资产从去年同期的11.48万亿美元飙升至13.46万亿美元，显示出传统金融与数字资产策略融合的加速。

贝莱德押注加密货币市场繁荣

贝莱德首席执行官拉里·芬克指出，目前全球数字钱包中的资金约为4.1万亿美元，其中大部分分布在美国以外地区。芬克认为，这一领域蕴藏着巨大的市场潜力。

他强调，如果ETF等产品能够实现数字化和代币化，新的加密投资者将有机会转向传统长期投资工具，从而为贝莱德带来“下一波增长机遇”。

这家全球最大资产管理公司本季度管理资产规模达到创纪录的13.46万亿美元，进一步证明了传统金融与数字资产融合的速度之快。

芬克将代币化市场置于贝莱德增长战略的核心位置。他提到，加密货币如今正扮演着类似黄金的角色——作为一种替代性的价值储存手段。同时，机构对数字资产的需求正通过受监管渠道不断扩大。数据显示，自2024年以来，贝莱德基金中的数字资产敞口已增长约三倍。分析师指出，这一趋势反映了比特币ETF需求的激增以及行业对代币化计划兴趣的提升。贝莱德的技术平台阿拉丁（Aladdin）为其提供了坚实的支持。

比特币ETF推动机构转型

贝莱德旗下的iShares Bitcoin Trust（IBIT）已成为其收益最高的ETF，每年产生2.445亿美元收入，费率为0.25%。IBIT的资产在不到450天内达到了近1000亿美元，成为历史上增长最快的ETF。

本季度，美国市场的比特币ETF预计将吸引300亿美元的资金流入，这反映出华尔街对加密货币流动性的控制力日益增强。

芬克的乐观态度与更广泛的机构转型相吻合。摩根大通市场主管确认，该银行将购买并交易比特币，这是主流金融机构接受数字资产的重要信号。摩根士丹利也放宽了财富客户访问加密货币基金的限制，扩大了各类账户的敞口。这种“线下分销”趋势释放了零售和机构投资者对新ETF的需求。

与此同时，贝莱德自身的资产负债表风险敞口也在扩大。报告显示，该公司购买了522枚比特币，总持仓量达到约80.5万枚比特币，价值接近1000亿美元。分析师将此举解读为贝莱德对数字资产储备信心的体现。市场观察家Holger Zschaepitz指出，其不断增长的加密货币业务在一定程度上推动了第三季度2050亿美元的总流入。

行业分析师引用的4.5万亿美元数字，体现了银行体系之外的数字财富规模。对于传统资产管理公司而言，这笔资本既是竞争也是机遇。凭借不断扩展的ETF帝国、代币化计划和机构信誉，贝莱德似乎有能力引领下一波链上金融浪潮——这波浪潮可能使数字钱包像今天的托管账户一样成为投资的核心。

贝莱德的资产规模较上年同期的11.48万亿美元增长了1%，长期净流入达1710亿美元。收入增长至65亿美元，有机基础费用增长8%，总支出攀升至46亿美元。私募市场流入达132亿美元，零售流入增至97亿美元。GIP、Preqin和HPS Acquisitions增强了其支持数字资产的数据及基础设施能力。

技术收入增长28%，达到5.15亿美元，其中阿拉丁系统表现尤为突出。该系统越来越多地被用于管理代币化投资组合，并整合区块链分析功能。芬克将贝莱德的模式描述为“统一的公私平台”，将传统ETF、私人信贷和数字资产连接在一个架构下。