2025-09-26 12:17:08

贝莱德详解ETF布局逻辑：非盲目扩张，关注客户需求与市场时机

摘要

贝莱德全球数字资产主管罗比·米奇尼克表示，推出XRP或Solana ETF需基于客户需求与市场成熟度评估，当前重点仍聚焦于比特币与以太坊ETF及代币化技术发展。

作为全球领先的资产管理公司，贝莱德凭借其比特币（IBIT）和以太坊ETF的成功布局，正式迈入加密货币投资领域。这一举动引发市场对其是否将扩展至XRP或Solana等资产的广泛猜测。然而，贝莱德全球数字资产主管罗比·米奇尼克在接受Nate Geraci采访时明确指出，新产品开发并非仅由市场热度驱动，而是一个需要深入分析的审慎过程。

以客户需求为核心的产品决策机制

米奇尼克强调，贝莱德在考虑任何新ETF前，均会系统性评估机构投资者与散户投资者的真实需求。关键考量因素包括资产市值、流动性水平、投资期限匹配度以及投资理念的可持续性。此外，新产品的长期组合协同效应也是决定是否推进的重要依据。这种以客户导向为核心的策略，使得贝莱德并未急于提交XRP或Solana相关ETF申请，而是持续观察市场趋势与实际接受度。

代币化仍处早期发展阶段

在代币化方面，米奇尼克认为该技术目前仍处于初级阶段，多数资产类别尚未实现规模化应用。不过，他指出货币市场基金是当前最成功的代币化实践案例之一。通过将基金资产代币化并与稳定币结合，投资者可在保持即时流动性的同时获取全额收益，显著提升资金效率。这一模式相较传统金融体系具有明显优势，但要推广至其他资产类型，仍需解决法律、监管与操作层面的实际问题。

稳定币成为金融基础设施关键一环

在稳定币领域，贝莱德自2021年起与Circle展开深度合作，负责管理USDC的储备资产，并实施直接投资。米奇尼克表示，稳定币正逐步成为现代金融体系的核心组成部分，不仅支持更快的结算速度，还为市场提供了更广泛的流动性渠道。随着链上交易量增长，稳定币在跨境支付、DeFi生态及资产存储中的作用日益凸显。

总体来看，贝莱德当前的战略重心在于深耕已有产品线，同时持续探索代币化与稳定币的技术潜力。尽管未来不排除推出更多加密资产ETF的可能性，但前提是市场需求充分显现、监管环境清晰且产品契合长期投资目标。这一稳健路径反映了大型金融机构在加密领域的理性布局逻辑。