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美国联邦公开市场委员会（FOMC）最新会议纪要揭示出政策制定者在利率走向上的显著分歧。尽管12月降息已定，但部分官员建议暂停进一步宽松，以观察通胀数据是否真正趋稳。
来源：官方发布
9比3的投票结果反映出内部意见分化，核心个人消费支出价格指数仍达2.9%，高于2%目标。同时，2025年第三季度GDP增长4.3%，经济韧性不减，失业率升至4.6%。这些因素共同促使监管层采取观望态度。
美联储主席鲍威尔表示，当前3.5%至3.75%的利率水平具有缓冲空间，可等待更多数据支持后续决策。多位成员主张在12月后维持利率不变，避免过早放松政策。
这一立场转变直接削弱了市场对2026年频繁降息的预期，导致风险偏好下降。
近五年通胀持续高于目标，核心PCE为2.9%（2025年9月）。
经济增速强劲，2025年三季度GDP年化增长4.3%，创两年来最快。
失业率从年初4.1%上升至4.6%（2025年11月），显示劳动力市场转弱迹象。
特朗普时代关税政策余波未平，可能继续推高物价压力。
警惕过快降息可能传递政策松动信号，损害通胀控制信誉。
美联储会议纪要公布后，美股应声下跌：
标准普尔500指数下跌9.50点至6896.24点（-0.14%）。
纳斯达克指数微跌55.27点至23419点（-0.24%）。
道琼斯工业平均指数下挫94.87点，报48367.06点（-0.20%）。
市场普遍解读为“鹰派倾向”显现，流动性预期降温。
历史数据显示，当美联储暂停降息时，比特币等无息资产常遭遇短期抛售压力。例如2019年与2022年类似情境下，比特币平均跌幅达15%。
然而，当前市场表现相对稳定：今日比特币价格上涨1.04%，周涨幅0.95%。这得益于长期持有者信心稳固及比特币ETF资金持续流入。
分析师指出，虽然短期受制于流动性预期，但比特币的稀缺性与机构配置需求构成坚实支撑。
来源：CoinMarketCap 数据
下一次美联储会议将于2026年1月举行，届时将评估最新就业、通胀与支出数据。若通胀持续回落或失业率加速上升，降息重启可能性提升，有望提振包括比特币在内的风险资产。
在此前，投资者需保持审慎。尽管市场对2026年降息幅度预期偏低，但对经济数据敏感度上升，使得市场趋势波动加剧。
总体而言，尽管美联储会议纪要带来短期压力，但比特币汇率仍具韧性，市场趋势未改，长期持有逻辑依然成立。
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