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摩根士丹利资本国际公司（MSCI）已决定推迟原定对加密货币业务占比过高的财务公司进行指数剔除的计划。这一调整旨在重新评估非运营性企业在指数中的分类标准，目前维持现有纳入规则不变。
根据最新报告，只要符合标准指数要求，即使加密货币资产占公司总资产比重超过50%，相关企业仍可保留在全球股票指数中。例如，作为比特币最大企业持有者之一的Strategy公司，将继续被纳入指数体系。
该决定暂停了去年底提出的提案，该提案建议将类似公司重新归类为投资工具而非运营实体。若实施，可能在2026年2月导致大规模被动资金撤离，引发市场动荡。
MSCI指出，部分投资者认为仅以资产负债表结构判断公司性质存在局限性。因此，未来分类标准将更注重财务报告中的实际业务活动，而非单纯持股比例。
消息公布后，策略公司（Strategy）股价在盘后交易中上涨约5%。这反映出市场对潜在资金外流风险的担忧得到缓解，进一步支撑了当前比特币价格走势的稳定性。
尽管短期内压力解除，但MSCI强调，该议题仍在持续审查阶段。公司正计划就所有行业中的非经营性公司展开更广泛的分类咨询，涵盖数字资产管理、大宗商品持仓等多元背景的企业。
未来评估标准或将引入更多财务指标，如收入来源结构、资本支出模式及运营现金流等，以区分真正具备经营能力的企业与以资产配置为核心的金融实体。
摩根大通分析师曾警告，一旦被主要指数剔除，单是Strategy公司就可能面临数十亿美元的被动型基金抛售压力，对整体市场趋势构成显著冲击。
对此，Strategy执行主席迈克尔·塞勒公开批评现行框架存在双重标准。他在上月信函中指出，大量持有黄金或石油的上市公司并未遭遇同等对待，凸显当前分类机制的不一致性。
此次调整虽暂时稳定市场情绪，但投资者需关注后续政策走向。随着区块链分析数据日益透明，市场趋势将更加依赖于企业真实运营能力而非资产规模权重。
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