2025-07-24 16:00:03

孙宇晨敲响纳斯达克钟：Tron反向合并登陆美股市场

摘要

美东时间7月24日，Tron Inc.通过反向合并登陆纳斯达克，孙宇晨以敲钟人身份重返华尔街。从SEC被告到资本市场主角，这一事件标志着加密资产制度化融入传统金融体系的关键一步，背后涉及政治资本与金融路径的深度交织。

美东时间7月24日，加密世界迎来历史性时刻：Tron Inc.（NASDAQ:TRON）在纽约时代广场纳斯达克交易所正式敲响开市钟。此次通过反向合并实现上市的操作，不仅意味着Tron完成主流化转型，更象征着加密资产逐步渗透传统金融体系的时代趋势。曾因SEC起诉而几乎被拒之门外的孙宇晨，如今以主角身份站上华尔街舞台，其身份转变堪称一场戏剧性逆袭。

反向合并路径：资本与合规的双重博弈

早在6月16日，《金融时报》等多家媒体披露，Tron计划通过与纳斯达克上市公司SRM Entertainment进行反向合并实现间接上市。该交易由与特朗普家族关系密切的投行Dominari Securities操盘。根据披露文件，交易涉及1亿美元股权融资，发行10万股B类可转换优先股（转换价0.50美元/股），并配套2.2亿份认股权证（行权价0.50美元/股）。若全部行权，总规模可达2.1亿美元，增发比例超23倍，远高于原流通股本。

关键在于，这笔融资由孙宇晨父亲孙伟科主导，通过PIPE模式注入TRX资产，获得对SRM的控股权，并在交易完成后出任董事会主席。原董事会成员全部更换，Tron核心管理层进入审计、薪酬及提名等关键委员会。尽管Tron DAO未直接参与，但整个过程被视为实控团队主导的资本路径选择。

政治资源加持：特朗普家族与加密资本的交叉

这场交易的背后，清晰浮现一条权力逻辑——特朗普家族。据多方消息，特朗普长子Donald Trump Jr.与次子Eric Trump在交易宣布前已加入Dominari Holdings顾问委员会，各获75万股激励股份，初始即得25万股，后续将按市值里程碑解锁剩余50万股。尽管Eric Trump表示不担任公司职务，但外界对其与孙宇晨合作的关注持续升温。

孙宇晨本人也深度嵌入特朗普阵营。他担任由特朗普盟友主导的加密项目WLFI顾问，并出资7500万美元支持其稳定币USD1的发展，后者已于近期上线TRON主网。2025年初，在亲加密的Paul Atkins任委员期间，SEC与孙宇晨团队联合申请暂停诉讼，寻求和解可能。此时，原有指控虽未完全解除，但政治动能已明显减弱。

随后数月，孙宇晨频繁亮相：登上《福布斯》英文版封面，被誉为“帮助特朗普家族赚得4亿美元的加密亿万富翁”；出席与Eric Trump共同参与的Token 2049峰会；成为“TRUMP”代币社区晚宴头号嘉宾，获赠限量腕表；甚至传出“只住特朗普系酒店”的坊间传闻。这些互动构成了政治资源与资本工具深度融合的典型案例。

链上数据亮眼：稳定币生态持续扩张

随着资本路径推进，TRON网络自身亦展现出强劲增长潜力。5月29日，Artemis联合Dragonfly与Castle Island Ventures发布的报告显示，当前稳定币支付市场中，USDT超过60%的交易流通经由TRON网络完成。2025年2月年化支付规模估算已达723亿美元，显著领先于USDC同类场景表现。

TRONSCAN数据显示，截至7月中旬，TRON网络激活账户数突破3.2亿，链上交易总数超109亿笔，总锁仓量（TVL）达246亿美元，其中稳定币相关资产为主要贡献来源。TRC20-USDT流通量达816亿枚，位居全球第一；原生稳定币USDD供应量提升至5亿枚，增幅显著。从市场份额看，Tron仅略低于以太坊，二者遥遥领先于其他公链。