2025-07-21 22:04:04

台积电市值破万亿美元智能硬件需求驱动业绩飙升

摘要

台积电上周市值突破万亿美元，成为亚洲第二家达成此里程碑的企业。得益于AI芯片强劲需求，公司二季度净利润同比增长60.7%，全年营收预期上调至30%。其在美国的投资计划提升至1650亿美元，并加速亚利桑那州“超级晶圆厂集群”建设。

台湾半导体制造股份有限公司（台积电）的市值上周成功突破万亿美元大关，成为自2007年中国石油天然气股份有限公司以来第二家达成这一里程碑的亚洲企业。其股价较4月份低点上涨近一倍，全年营收增长预期上调至30%。

台积电发布的第二季度财报显示，净利润约为135亿美元（同比增长60.7%）。公司团队将这一亮眼表现归功于市场对AI芯片“永不满足”的需求。首席执行官魏哲家指出，高性能计算（HPC）应用的强劲需求是推动业绩增长的关键因素。

尽管预计第三季度收入将增长38%，但公司也警告称第四季度收入可能下降。魏哲家表示，鉴于美国关税政策带来的不确定性，公司正在采取更保守的策略以应对潜在风险。此外，新台币环比升值6.6个百分点可能对第三季度营收产生负面影响，并导致毛利率下降260个基点。不过，客户需求短期内不会发生变化。

台积电将其在美国的投资计划从早前承诺的650亿美元大幅提高至1650亿美元。然而，公司预计新的资本支出（CapEx）将在未来五年内使年度毛利率降低2至4个百分点。黄文德强调，今年的支出计划将保持谨慎，预计2025年实现高达420亿美元的资本支出，并持续关注宏观经济和外汇风险。

台积电宣布加快在亚利桑那州的项目进度，预计2027年第二家工厂投入生产。黄仁勋透露，约30%的2nm芯片最终将来自该地，未来或增设第三家工厂。魏哲家表示，公司将提前“几个季度”投产，且首家亚利桑那厂良率已与台湾产线持平。他强调正努力缩小产能与需求之间的差距。

Needham分析师Charles Shi预测，台积电第三季度营收将达到324亿美元，高于此前预测的293亿美元。他还预计每股收益（EPS）为2.65美元，高于之前的2.40美元。当前市场趋势表明，半导体行业正迎来由人工智能驱动的结构性变革。

尽管面临全球贸易环境复杂、人形机器人领域挑战重重等问题，魏哲家仍预测该领域规模可能比电动汽车领域增长10倍。与此同时，光刻机供应商阿斯麦表示，特朗普总统的关税政策对其影响小于预期。

台积电预计第三季度营收在318亿至330亿美元之间，毛利率为55.5%至57.5%。第二季度营收达300.7亿美元，同比增长44%，超出市场预期，主要受益于7纳米及以下先进制程芯片的强劲需求。

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台积电市值破万亿美元 智能硬件需求驱动业绩飙升